Fuerte ataque especulativo contra los títulos públicos

Los títulos argentinos cayeron y gatillaron la suba del riesgo-país a su nivel más alto, porque la recaudación fiscal fue menor que la esperada y por un despiadado ataque especulativo de consultoras internacionales de inversiones.

Se sabía que desde que rige el déficit cero, el dato de la recaudación tiene un valor estratégico para los inversores. Al trascender que la caída de los ingresos de junio serían dos puntos más altos de lo esperado por la enorme caída del IVA, se debilitaron los títulos públicos.

Pero el desequilibrio más grande vino de la consultora Moody's, la misma que hace pocos días redujo la calificación de la deuda externa argentina.

Jeanne del Casino es vicepresidenta y analista senior de Moody's en Nueva York. La economista fue la que recomendó hace poco la reducción de la calificación de la Argentina.

Esta asesora ha recomendado a sus clientes apostar contra la Argentina. Juega a la devaluación y al default, dos hechos que no se produjeron y puede costarle desprestigio (y algo más) si sus clientes pierden dinero por estos consejos.

Por eso ayer no vaciló en mandar un fax a los grandes clientes, que se hizo público, invitándolos a una «call conference» (conferencia telefónica) para hoy. ¿El tema? «Implicaciones de un default del gobierno en el sistema bancario argentino.»

Jeanne del Casino se explayó en ese fax sobre el sistema bancario del país que reconoce que es fuerte, que tiene una cobertura de 30%, un índice más que notable, y que la caída de depósitos se desaceleró. Con estos datos, concluye que el sistema financiero no resistiría un retiro masivo de depósitos. ¿Qué sistema en el mundo resistiría semejante movimiento, incluido el de Estados Unidos? A partir de ahí la analista habla de feriado bancario, congelamiento de depósitos en pesos y en dólares, etc. Obviamente, la analista consiguió crear intranquilidad y disparó el riesgo-país. La plaza se llenó de rumores originados en ese fax.

• Logros empañados

De esta manera, la analista empañó los logros del día anterior, el martes, cuando el sistema ganó depósitos. Ese día crecieron las colocaciones en $ 50 millones y revirtieron una tendencia desfavorable. La noticia no era buena para quienes tienen posiciones compradoras de dólar futuro y de títulos públicos.

Por eso la advertencia de Moody's empujó rápidamente a la baja a los títulos públicos y disparó el riesgo-país hasta 1.719 puntos básicos.

Fue tan despiadado el ataque especulativo que el ex secretario del Tesoro norteamericano Nicholas Brady, autor del Plan Brady de canje de la deuda externa, habló en Nueva York y acusó a los especuladores de Wall Street de «bailar sobre la tumba» de la Argentina cuando el país está haciendo todos los esfuerzos para salir de la crisis económica.

Al cierre, el riesgo-país quedó en 1.688 puntos, 5,24% más alto que el día anterior.

El principal título de la deuda, el Global 2008, perdió 3,45%, mientras las otras dos series del megacanje, la 2018 y la 2031, perdieron 4,67% y 6,42%, respectivamente.

Los bonos Brady fueron menos castigados. El FRB bajó 0,71%; el Par, 1,63% y el Discount, 1,57%. El resto de los títulos públicos tuvo caídas de entre 1,2% y 8%.

Las acciones duplicaron el volumen habitual de negocios de las últimas semanas y bajaron 4,27%, lo que muestra que hubo ansiedad para vender los papeles, pese a sus precios extremadamente bajos. De esta manera, el índice Merval que agrupa a los papeles líderes terminó en 307,08 puntos. Los negocios sumaron $ 20,84 millones.

En Brasil, la Bolsa terminó 0,08% en baja, pero el dólar a pesar de la intervención del Banco Central subió 1,13% a 2,502 reales.