La Calificación de CRM fue reducida a SD por eventos de incumplimiento

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NEW YORK (Standard & Poor's) Junio 5, 2002--Standard & Poor's bajó la calificación global en moneda local de Compañía de Radiocomunicaciones Móviles S.A. (“ovicom”, una empresa de telecomunicaciones móviles con sede en Argentina, a 'SD' (incumplimiento selectivo) de 'CCC'

La calificación dejó de estar en revisión con implicancias negativas (CreditWatch), en que había sido colocada el 12 de Abril de 2002. A Marzo 2002, Movicom tenía aproximadamente US$ 465 millones de deuda financiera (incluyendo la deuda originada con los proveedores de equipamiento de redes de telefonía móvil), de los cuales aproximadamente US$ 128 millones vencen en 2002, incluyendo un préstamo sindicado por US$ 68,2 millones cuyo vencimiento opera el día 27 de Junio de 2002.

La compañía anunció que se encuentra renegociando varias obligaciones financieras, incluyendo cuatro préstamos originalmente vencidos entre el 10 de Enero y 22 de Abril de 2002. Las autorizaciones del Banco Central para las transferencias de los pagos aún se encuentran pendientes. Adicionalmente, la compañía también anunció que no cumplió ciertos compromisos (covenants) establecidos en su préstamo sindicado de US$ 68,2 millones. A la fecha de publicación de los estados contables del período finalizados el 31 de Marzo de 2002, CRM tenía deuda vencida con bancos y proveedores por US$ 21,5 millones (de los cuales US$ 5 millones ya han sido refinanciados).

“a severa devaluación del peso desde principios del 2002 (que generó un importante descalce entre deuda denominada en dólares e ingresos en pesos), las incertidumbres relativas al sector de telecomunicaciones y las adversas condiciones económicas en Argentina han incrementado significativamente el riesgo de refinanciación de CRM y deteriorado sustancialmente su estructura de capital y situación financiera” dijo la analista de Standard & Poor's Ivana Recalde.
“as incertidumbres respecto del grado de apoyo financiero de sus accionistas para la refinanciación de los vencimientos de deuda del 2002, especialmente teniendo en cuenta la significativa iliquidez existente en el mercado, fueron las que dispararon la puesta en revisión con implicancias negativas del 12 de Abril de 2002. Las incertidumbres aún continúan” agregó.

Standard & Poor's nota que tanto las Obligaciones Negociables por US$ 150 millones, como el préstamo sindicado de US$ 68,2 millones y el acuerdo de financiación con Lucent Technology contienen cláusulas de incumplimiento cruzado (cross default) para pagos no realizados que superen los US$ 10 millones, que presumiblemente daría a los acreedores la opción de disparar la aceleración de la deuda financiera de la compañía.

Movicom es un proveedor de servicios de telefonía con cobertura nacional con una alta especialización en las comunicaciones móviles. A Marzo 2002, la compañía contaba con aproximadamente 1,5 millones de clientes que representaban una participación de mercado a nivel nacional de alrededor del 25%.
Los accionistas de la compañía son BellSouth Corp. (calificación en escala global: A+/Estable/A-1) con el 65% del capital social, Motorola (calificación en escala global: BBB+/Negativa/A-2) con el 25% y la compañía argentina BGH con el 10% restante de las acciones.

La calificación global en moneda extranjera de CRM fue rebajada a 'SD' el 21 de Enero de 2002 debido a las dificultades enfrentadas por las compañías argentinas para cumplir con sus obligaciones en moneda extranjera en los términos originalmente pactados.

Una lista completa de las calificaciones se encuentra disponible para los suscriptores en RatingsDirect en www.ratingsdirect.com, como así también en el sitio público de Standard & Poor's en www.standardandpoors.com.ar.