Lanzan fondo para pequeñas empresas

El grupo HSBC anunció ayer el lanzamiento junto a la Corporación Financiera Internacional (CFI) de un fondo de inversión para pequeñas y medianas empresas de 105 millones de dólares.

El fondo bautizado HSBC Private Equity LA apunta a realizar inversiones en empresas y en proyectos en la Latinoamérica, con especial énfasis en la Argentina y Brasil. En una primera etapa los dos sponsors integrarán los 105 millones, pero piensan llevar el fondo en 2002 a 300 millones con el aporte de otros inversores.

El HSBC tendrá a cargo el management del fondo. El objetivo del fondo será proveer capital de desarrollo a compañías PyMEs de la región, que coticen o no en la Bolsa. Como punto de partida se tendrán en cuenta empresas con facturación superior a los 15 millones de dólares anuales (y hasta 100 millones).

Las inversiones rondarán los 5 a 25 millones de dólares. «Pensamos invertir en unas 10 o 12 compañías o proyectos en los próximos cinco años», dijo Enrique Ruete Aguirre, Chairman del HSBC Argentina.

El fondo buscará proyectos en todos los sectores económicos que estén experimentando procesos de expansión o de reestructuración, señalaron ejecutivos del grupo HSBC. Sin embargo, el grupo aprovechará la experiencia con el fondo The Tower Fund LP, que invirtió en telecomunicaciones y media; alimentos; servicios en general; industria automotriz y autopartista; distribución mayorista y minorista, y en la industria química y farmacéutica.

Modelo

Ante la consulta de Ambito Financiero, Ruete Aguirre explicó que «el modelo de negocio es dar capital de expansión, no entramos con el management sino que adquirimos una parte del paquete accionario que puede ser minoría o no. Invertimos en un equipo de management que debe ser el mejor en ese sector. Nosotros agregamos valor, no ponemos el management». Continuó diciendo que «compramos una participación accionaria para después venderla. Nos asociamos a una empresa existente para ayudarla a expandirse ya sea comprando un competidor o para reestructurarla. El objetivo es sacarla más fuerte».

Por año el grupo analiza entre 200 empresas y proyectos, de los cuales sólo invierten en dos. En el Tower Fund invirtieron en 9 casos de los cuales 3 ya fueron vendidos. Según datos brindados por ejecutivos del grupo, los rendimientos obtenidos fueron de 40 por ciento promedio. Por ejemplo, invirtieron 9,5 millones en Cablevideo de Santa Fe, lo expandieron a Entre Ríos y luego lo vendieron a CableVisión en 20 millones. Algo similar ocurrió con Frickrot, donde aportaron 4,5 millones y luego la vendieron a Monroe. Sólo en un proyecto les fue mal, se trató de El Triángulo (acoplados) donde adquirieron 75 por ciento del capital y perdieron la mitad de la inversión.

Respecto de la rentabilidad esperada, Ruete aseguró que «hay una rentabilidad básica de 8 por ciento y después es el riesgo del proceso». En el nuevo fondo esperan tener rentabilidad de 25 por ciento a 35 por ciento promedio.

Por su parte, el director mundial de «Private Equity» del HSBC, Chris Masterson, dijo que «el fondo europeo dejó un beneficio, en las compañías que vendimos, de 50 por ciento a 53 por ciento anual en tanto en las empresas asiáticas la rentabilidad fue de 28 por ciento».