Lebac: la tasa cayó fuerte

El Banco Central recortó aun más las tasas de interés en la licitación de ayer de Letras (Lebac) en pesos. El martes pasado había tomado dinero a 68% anual a 14 días y en esta licitación pagó 64 por ciento.

El cupo de títulos que licitó el Central fue ampliamente excedido por la oferta de los particulares. Se habían ofrecido $ 350 millones en Lebac y el sector privado ofreció $ 370 millones. El Central rechazó 20 millones y adjudicó el resto a una tasa máxima de interés de 64,11% anual.

Los ahorristas que pueden intervenir a través de los bancos con un mínimo de $ 1.000 ofrecieron $ 26,88 millones

El éxito de las Lebac en pesos se debe a que pagan una tasa de 5,33% mensual, mientras en el mercado futuro del dólar la tasa es de 4%. Quien tiene efectivo se asegura dólares a fin de mes a un precio 4% mensual superior y el contado lo pone en Letras que le dan más de 5% mensual, con lo que gana una diferencia de 1,5% que se reduce a 1% con los costos de entrada y salida.

Las licitaciones de Lebac a 28 días también fueron muy buscadas por los inversores. El Central ofreció Letras por $ 237 millones y le ofrecieron $ 219.851.000, de los cuales aceptó 213.851.000 a una tasa de 71% que es 5 puntos más baja que la de la licitación del martes pasado. Los pequeños y medianos ahorristas ofrecieron aquí $ 12.831.000. La tasa equivale a 6% mensual.

• Liquidez

El monto adjudicado en las dos licitaciones en pesos (a 14 y 28 días) permitió al Banco Central pagar los vencimientos de hoy y sacar del mercado $ 200,8 millones, lo que le restará presión al dólar ya que provocará una fuerte iliquidez.

En la licitación de Letras en pesos ajustables por el CER a 91 días el cupo era de $ 41 millones, pero los inversores ofrecieron $ 32.042.000 que se tomaron íntegramente a una tasa de 18% anual. Cabe aclarar que este monto se logró en sólo 5 ofertas, porque estas Letras no son tan atractivas.

Por su parte, en la licitación de Lebac en dólares a 14 días, el monto que se ofreció fue inferior al que el Banco Central quería captar. El cupo que quería colocar el Central era de u$s 50 millones, pero se le ofrecieron u$s 40.942.000 que se aceptaron íntegramente a una tasa igual a la de la licitación del martes, es decir 2,90% anual. Los pequeños y medianos ahorristas no mostraron interés ya que ofrecieron apenas u$s 12 mil.

Cabe aclarar que estas Letras en realidad son en pesos que se indexan por el valor del dólar.