Leve suba del riesgo-país y fuerte caída de la Bolsa

Se mantuvo ayer por debajo de los mil puntos -cerró a 990- el riesgo-país, y subió sólo 15 puntos respecto del lunes. Los títulos públicos cedieron 1,5% en promedio. Resistieron bien informe negativo de Standard & Poor's. Los inversores, al tanto de que en tres semanas se concretará el megacanje por entre u$s 20.000 y 25.000 millones, no apuestan a fuertes bajas de cotizaciones.

Las maldiciones de ayer de los banqueros tenían un destino: los calificadores de deuda de Standard & Poor's. No podían entender cómo la agencia bajó el rating de los papeles argentinos de corto plazo que entran en el megacanje. «Fue un golpe que puede tener consecuencias», vaticinaba un banquero.

Otro operador se lamentaba porque atentaba contra una operación atractiva «para todos» y recordaba la comisión que se llevaban los bancos y el interés de las AFJP por mejorar su cartera de inversión con los nuevos títulos.

La noticia hizo que el riesgopaís de la Argentina cerrara en 990 puntos básicos (+1,90%), mientras caía el precio de los títulos argentinos. Pero mientras la agencia mantenía el rating de Brasil y Uruguay, los títulos de estos países también cedían porque los inversores saben que están atados a la crisis argentina.

La tasas de 12,44% anual que el gobierno pagó por $ 350 millones de LETES a 91 días fue otra consecuencia de la mala calificación.

En 12 días la Argentina debe pagar cupones de su deuda. Seguramente lo hará, pero Standar & Poor's le agregó dificultades al pago. Ahora los bancos esperan al 21 para decidir. «Con este riesgo-país es imposible hacer el megacanje, porque las tasas que se pedirán van a ser impagables», explicó un operador.

Mal día

Los bonos Brady en sus tres versiones bajaron. El FRB perdió 1,72%, el Discount 0,66% y el Par, 1,26%. Los bonos Global soportaron bajas de hasta 2,5%.

La Bolsa pagó el mal día con un retroceso de 3,39% en el índice Merval, que terminó en 429,03 puntos. El monto negociado fue más alto de lo acostumbrado en estos últimos días, al totalizar $ 19,55 millones. El Merval AR, que agrupa a las empresas líderes argentinas, la pasó peor y retrocedió 3,90%.

El mal día de la Argentina arrastró a Brasil y a sus títulos públicos, a pesar de que Standard & Poor's mantuvo su calificación para la deuda externa brasileña. El riesgo-país brasileño subió a 819 puntos (+0,86%), mientras la Bolsa perdió 0,86%. El dólar seguía su camino ascendente y cerró a 2,244 reales (+1,31%).

En lo que va del año, el Bovespa baja 7%, pero medido en dólares, el retroceso es de 21%.

El clima político interno de Brasil tampoco ayudó al mercado. Ayer renunció el ministro de Integración, Fernando Bezerra, tras acusaciones de malversación de fondos. Se teme que la investigación de corrupción dentro del gobierno trabe la aprobación de medidas económicas clave.

Ayer la agencia Fitch dijo que podría recortar la calificación de la deuda brasileña si las disputas políticas internas provocan «desvíos considerables en las políticas económicas».

En la Bolsa de Nueva York no hubo sobresaltos a pesar del desfavorable informe sobre la productividad laboral que se conoció ayer. Todos los datos negativos refuerzan la idea de que en 12 días más la Reserva Federal bajará en medio punto las tasas de interés para llevarlas a 4% anual.

Mejora

Al cierre, el Dow Jones bajó 0,47% a 10.881,51 puntos, mientras el NASDAQ mejoró 1,15% a 2.198,64 unidades. El índice Standard & Poor's 500 cayó 0,35% a 1.259,13 puntos.

El motor de la suba del NASDAQ fue Cisco Systems, que avanzó 5,77% después de que el banco de inversión, Morgan Stanley Dean Witter, mejoró la recomendación de compra de ese papel. La recomendación fue acertada porque, cuando cerró el mercado, la empresa informó que las ganancias son de 3 centavos por acción, en lugar de los 2 estimados.

En el Dow Jones influyó la caída de 0,55% de American Express que vio rebajada por Morgan Stanley su recomendación de compra.

En el mercado de títulos, los bonos cayeron porque el Tesoro hizo las licitaciones trimestrales que inyectaron 13.000 millones de dólares en el mercado con la venta de obligaciones a 5 años.

El rendimiento promedio sobre los bonos del Tesoro a 10 años subió a 5,217% contra 5,197% del día anterior. En el bono de 30 años, la tasa de retorno se ubicó en 5,711% contra 5,666% anterior.

En Nueva York, el dólar recuperó posiciones y cerró a 1,132 euros y 121,28 yenes.