Lo que se dice en las mesas

• Muchos economistas de bancos en Wall Street evitan hacer declaraciones públicas sobre lo que acontece en el país, más si son en contra. En buena parte, ello se debe a que esas entidades no quieren enfrentarse con el gobierno. O bien, están gestionando o ya tienen algún contrato, como el caso de los tres que asesoran en la oferta a bonistas (Barclays, Merrill, y UBS). Los informes de Merrill Lynch, por este motivo, hoy no pueden hablar de errores del gobierno en el plan por el default. En este contexto, hay muy pocas excepciones al silencio o complacencia en informes de los economistas en Wall Street. Una excepción es Arturo Porzecansky, del ABN Amro, quien ayer señaló, por ejemplo, que «el canje de la deuda va camino al fracaso y que esto impactará negativamente en la economía del segundo semestre de 2005». Enfatizó que los precios de acciones y de bonos empezarán en breve a reflejar las noticias negativas por los malos resultados que se avecinan sobre la oferta. Mañana hablará junto a Tulio Vera (Merrill Lynch) y Joyce Chang (JP Morgan) en la sede del EMTA (Emerging Markets Traders Association) en pleno Manhattan.

• La suba del euro está desorientando a operadores. Muchos estimaban que el techo estaba en 1,30 dólar, pero ahora lo están elevando incluso a u$s 1,45. El viernes será un día clave para los mesadineristas porque se conoce el dato del empleo en EE.UU. Permitirá anticipar si Alan Greenspan en diciembre hará o no una nueva suba de la tasa de los Fed Funds. Por eso, la expectativa existente.

• Brasil, desde hace varios meses, es la niña mimada de los mercados emergentes. Y sigue dando satisfacciones a los operadores. Su riesgo-país está a punto de ubicarse por debajo de los 400 puntos y acumula una baja de 11% en el año. Ayer se conoció que los bancos brasileños Bradesco y Unibanco, y el holandés ABN Amro lanzarán en el exterior bonos denominados en reales por el equivalente a 200 millones de dólares. Algo que obviamente genera mucha envidia, sana por cierto, por los problemas que exhiben hoy las entidades locales, aún buscando afrontar los rezagos del «corralito».

• Los bonos argentinos mantuvieron su octavo puesto entre los de mayor trading durante el tercer trimestre del año, de acuerdo con el relevamiento que efectúa EMTA (Emerging Market Trading Association). En realidad, las transacciones con títulos argentinos en el mundo cayeron de u$s 46.000 millones a u$s 38.000 millones, o sea, 17%. No obstante, la cifra está sustancialmente por encima de los u$s 12.000 millones transados en el mismo período de 2003. La reducción en la negociación de bonos argentinos contrasta con el fuerte aumento del trading con todos los bonos emergentes, que en el tercer trimestre subió 35% respecto del segundo. El ranking es encabezado por Brasil, seguido por México y luego Rusia.