Lo que se dice en las mesas

• Todos los operadores están hoy pendientes del dato de empleo en los Estados Unidos que puede disparar más ventas en bonos y acciones o bien, impulsar una recuperación en lo que fue una «semana negra». Lo que está claro es que los papeles en pesos sufrieron dos shocks en poco tiempo: primero 0,4% de inflación de febrero (restó atractivo a la indexación por CER) y luego la mencionada suba de la tasa en los EE.UU. Así los bonos indexados en pesos pasaron de ofrecer un rendimiento del CER acumulado menos 1% a pagar ahora CER más 1%. Los precios bajaron y por ende rinde más.

• No se entiende muy bien lo que está haciendo el gobierno con la política monetaria y fiscal. «Quieren tener el dólar alto, las tasas bajas, menor inflación, gasto público en alza... Todo junto, imposible», graficó un importante economista consultado. Sorprendió ayer en este sentido que el Banco Central saliera a comprar u$s 41 millones. A las 14.43 salió a barrer con todos los dólares que había en oferta y por ello el cierre a $ 3,10 en casas de cambio. ¿Para qué salir a impulsar a la divisa cuando precisamente salen dólares del país? Está claro que es una decisión de Néstor Kirchner, como de hecho también lo fue la suspensión a las exportaciones de carnes. No se encontraba una explicación racional a esa actitud.

• Los que se están relamiendo son los inversores con papeles a tasa variable. Es que el Banco Central impulsará un alza de dos puntos de los encajes en forma inminente en las cuentas a la vista. Hay un papel estrella y que incluso salió ileso de esta «semana negra»: es el Nobac febrero 2008 (Nota del Banco Central con vencimiento en esa fecha). Con esa disposición pasaría a rendir un punto más, 14,5% anual. Un tecnicismo: en las mesas es criticada la medida de subir encajes. Es que como mecanismo de política monetaria, ya no se utiliza más por las distorsiones que genera. Se usa para ese fin la suba de tasas de referencia como podría ser la de pases o la Lebac a 30 días.

• «Volvimos a estar los argentinos entre las 10 noticias más importantes del mundo», señalaba ayer un veterano operador. Es que «Bloomberg» y «Reuters», las dos agencias de noticias que se usan en las mesas, dieron amplia difusión a la decisión del gobierno de suspender las exportaciones de carne por 180 días. La última vez que ello ocurrió fue cuando se hizo el pago al FMI. Ayer fue bien diferente: todo eran críticas sobre la decisión oficial.