Mercado apuesta a tasa variable

La caída de los bonos indexados en pesos hizo que la licitación de Letras y Notas del Banco Central (Lebac y Nobac) fuera más atractiva para los inversores, que ofrecieron casi $ 2.000 millones, de los cuales 85% era para las Nobac que pagan tasa BADLAR bancos privados, la nueva estrella del mercado. La novedad de ayer fue el debut de la BADLAR a un año, aunque la más exitosa fue la de 9 meses.

La BADLAR es la tasa que pagan las entidades a los grandes clientes por más de $ 1 millón a plazo fijo a 30 días. El Central licita las Nobac a este interés más una sobretasa que eleva los rendimientos a niveles de entre 11,5 y 13,5% anual.

Cabe aclarar que para este cálculo se toma la BADLAR presente, pero, en realidad, la que corresponde es la que se pagará en el momento en que venzan esas Nobac. Pero como los títulos se mueven en el mercado secundario día a día, cuando se hace una operación, se toma como referencia la BADLAR del día.

Las elevadas ofertas permitieron al Central captar $ 1.683 millones, o sea, $ 228 millones más de lo que necesitaba para cubrir los vencimientosde bonos en los próximos días. La autoridad monetaria aprovechó para bajar las tasas en todos los plazos, pero sin afectar a los colocadores de dinero en títulos ajustados por BADLAR, ya que la baja de la sobretasa que se paga queda compensada con la suba de la tasa BADLAR que ayer estaba en 9% anual. La sobretasa la bajaron en 15 puntos básico promedio, y la BADLAR subió en un día 25 puntos básicos.

Estos son los detalles de la licitación de ayer:   

Lebac en pesos a 35 días: de ser uno de los plazos más buscados en los últimos eventos, ayer sólo se ofrecieron $ 10,63 millones que el Central aceptó en su totalidad. El monto de Lebac a este plazo que se ofreció era de $ 90 millones. El dinero se tomó a una tasa de 6,61% anual, que es 0,06 de punto menor que la de la semana pasada. . Lebac en pesos a 56 días: se ofrecieron $ 90,02 millones que se aceptaron a 6,80% anual (0,05 de punto menor que la de la licitación anterior).   

Lebac en pesos a 98 días: se aceptaron los $ 100,24 millones ofrecidos a 7,29% (-0,06 de punto).   

Lebac en pesos a 168, 266, 315, 490 y 644 días: desiertas por falta de propuestas.   

Nobac a 728 días, cupón variable (BADLAR Promedio General + 2,5% anual), plazo remanente 371 días: desierta por falta de propuestas.   

Nobac a 273 días, cupón variable (BADLAR Bancos Privados + 2,5% anual, plazo remanente 245 días: se ofrecieron nada menos que $ 925,49 millones de los que el Central tomó $ 833,89 a una sobretasa de 2,55 (-0,20 de punto respecto de la semana pasada), es decir, pagó 11,55% anual, tomando la BADLAR presente.   

Nobac a 354 días, cupón variable (BADLAR Bancos Privados + 2,5% anual), plazo remanente 364 días: de los $ 202,88 millones ofrecidos se aceptaron $ 162,18 millones a 3,081% (-0,16 de punto) sobre la BADLAR, lo que equivale a 12,08% anual.   

Nobac a 728 días, cupón variable (BADLAR Bancos Privados + 2,5% anual), plazo remanente 714 días: sobre $ 612,34 millones se tomaron $ 486,34 millones a 4,43% (-14 puntos), lo que equivale a una tasa de 13,43% anual.