Merval y opciones con cierres negativos y bajo volumen

La semana arrancó con una jornada de cierres negativos y escaso volumen de negocios. El Merval finalizó con una caída de 1,5% y $ 52.245.264 operados. En opciones, por su parte, se operaron $ 4.624.356, 5% por encima del monto registrado el viernes último. Entre las plazas más castigadas estuvieron dos empresas del rubro energético: Repsol y Petrobrás. El motivo que impulsó la caída en ambas plazas estuvo relacionado con la presentación de sus respectivos balances. A pesar de mostrar ambas importantes ganancias ( incluso en términos relativos a períodos anteriores) la reacción del mercado fue negativa. El "consensus" entre los analistas evidentemente era de números todavía mejores a los presentados. Es importante para el inversor (y más para el operador de opciones) tener en claro el mecanismo de reacción del mercado ante este tipo de eventos: los números de cada balance son estimados por todos los analistas que monitorean la acción; de esta manera cada operador maneja su cartera antes del anuncio en función del escenario que considera más factible en base a las proyecciones que realiza su analista (o grupo de analistas llegado el caso); y si los números resultan finalmente distintos a los que esperaba, el "trader" va a reaccionar inmediatamente para reacomodar su cartera a la nueva situación planteada. Es así que la reacción del mercado (que no es otra cosa que una suma de "traders" cada uno con sus propias proyecciones de balances) suele ser violenta e impredecible (sobre todo en mercados "perfectos" -con baja filtración de "inside information"-). Y es así también, que no siempre un "buen balance" es sinónimo de buena performance de la acción post-anuncio.