Moody's bajó la nota a la Argentina

Las calificadoras de riesgo le dieron otro duro golpe a la Argentina, en un momento de extrema sensibilidad de los mercados. La evaluadora Moody's le bajó nuevamente la nota al país, advirtiendo sobre «un aumento significativo del riesgo de default, asociado con un deterioro de la posición fiscal del gobierno».

Con esta rebaja, la Argentina descendió al club de países que tienen la letra C como calificación, al pasar de B3 a Caa1. La definición que da Moody's para esa nota de la deuda es lapidaria: «Dichas emisiones podrían estar en default o presentar elementos de riesgo respecto del pago del capital o de los intereses».

Para colmo, la nota del país quedó en perspectiva negativa, con lo cual podría sufrir una nueva rebaja en el mediano plazo. La nota significa, en pocas palabras, que la Argentina presenta altas chances de no cumplir con el pago de su deuda.

Una cuestión que llamó la atención en el mercado es que Moody's rebajó la nota dos escalones en menos de quince días. Mauro Leos, encargado de seguir el caso argentino para la evaluadora, reconoció a Ambito Financiero que «es poco común que en un período tan corto se baje dos veces la nota. Pero es un reflejo de lo que está pasando en la Argentina».

Poco antes, también Standard & Poor's había realizado duras observaciones sobre la Argentina. La analista para América latina de la compañía, Graciana del Castillo, señaló que no había otro remedio que la aplicación de la política del déficit cero, pero al mismo tiempo criticó que se estén «aumentando impuestos distorsivos que harán más difícil la salida de la recesión».

Empresas y bancos argentinos también sufrieron la decisión, ya que el rating soberano es considerado como un límite para las calificaciones corporativas por parte de Moody's.

• Poca claridad

Leos también consideró que la adopción del equilibrio fiscal «es una necesidad, ante la realidad crediticia y financiera que está viviendo el país». Pero, por otra parte, consideró que «no será fácil hacer el ajuste y aún no está del todo claro por dónde pasará el recorte».

Periodista: ¿Qué debería pasar para que mejore la percepción que tiene Moody's sobre la Argentina?

Mauro Leos: En primer lugar, el gobierno tendrá que demostrar en la práctica que es capaz de alcanzar el déficit cero. La refinanciación de las LETES para lo que resta del año también es importante. Y también que se detenga la caída de depósitos y por lo menos se estabilice su nivel.

P.: ¿Por qué no convence a los inversores aún el compromiso del déficit cero?

M.L.: Las condiciones financieras y crediticias del gobierno son tan extremas que se ve forzado a operar en esa condición. Es una tarea compleja, por lo que involucra en términos de ajuste de gasto y partidas específicas que deben ajustarse. Es un programa que provoca mucha sensibilidad en la gente. Y tomando en cuenta estos factores, es evidente que su implementación aún está en riesgo.