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En un comunicado emitido desde su sede en Londres, Moody's afirma que su decisión refleja "el perfil financiero más débil de Endesa, como resultado de una serie de adquisiciones deficitarias en Europa y Latinoamérica".
La rebaja también se debe a las trabas del mercado español, "un contexto operativo cada vez más difícil a consecuencia de la liberalización acelerada, la creciente competencia y la presión reguladora en España".
Moody's destaca también las "débiles medidas de protección de deuda financiera" de algunas filiales latinoamericanas de Endesa -Enersis y Endesa Chile- frente al "complicado clima económico de Argentina" y al "reciente racionamiento de la electricidad en Brasil".
La agencia londinense reconoce la "posición dominante" de Endesa en España, su flujo de capital "firme y estable" y el compromiso de la dirección con una reducción de inversiones para centrarse en la consolidación del grupo en Europa y Latinoamérica.
Sin embargo, advierte, las condiciones del mercado español "se están haciendo más duras" a causa de la liberalización del sector eléctrico, que concluirá el próximo año.
Según Moody's, Endesa también afronta el desafío de desarrollar con éxito su estrategia en Francia e Italia, países en los que ha comprado activos recientemente.
Respecto a Latinoamérica, la firma de medición de riesgo dice que la compañía española disfruta de una presencia "diversificada y bien establecida" en ese mercado, pese a los riesgo económicos y financieros que implica la zona.
Moody's recuerda que Endesa, con sede en Madrid, controla el 45 por ciento de la generación de electricidad en el mercado español y el 10 por ciento del latinoamericano, donde la compañía logró en el 2000 un volumen de ventas de 15.700 millones de euros.
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