El banco de inversión Morgan Stanley recomendó el lunes a los inversores que aumenten su exposición a los bonos de algunos países de mercados emergentes, ya que los pagos de los servicios de la deuda aumentarán en noviembre.
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Esto incrementará el efectivo en las carteras de los inversores, que ya están a la defensiva tras los atentados del 11 de septiembre en Estados Unidos.
"...somos menos pesimistas sobre la deuda soberana y estamos reduciendo nuestra asignación en efectivo en nuestra cartera modelo, a 4 por ciento de 5 por ciento", dijo Morgan Stanley en un informe de análisis.
"Esto se basa en lo que pensamos que son (indicadores) técnicos fuertes, un poco menos de incertidumbre y la voluntad de los participantes del mercado de discriminar entre distintos (bonos) soberanos" de los países, agregó el informe.
Adicionalmente, Jaime Valdivia, estratega de mercados emergentes de Morgan Stanley, dijo que cada vez hay más posibilidades de que Argentina llegue a dolarizar su economía.
"Aunque esto no resolvería los problemas fundamentales de crédito del país, es políticamente oportuno y preveríamos un repunte de corto plazo ante este evento. Este es el caso en particular dados los elevados niveles de efectivo", dijo Valdivia en el informe.
Morgan Stanley mantiene su posición de ponderación por debajo del mercado para los valores de Argentina, ya que el marco macroeconómico actual es -desde el punto de vista de la firma- insostenible.
Una ponderación por debajo del mercado quiere decir que los inversores deberían tener menos bonos de un emisor determinado que la asignación porcentual de estos títulos en algún índice de referencia para el mercado.
En cambio, Morgan Stanley ha recomendado a los inversores que aumenten sus tenencias de valores de Rusia, Perú, Filipinas, Turquía y Bulgaria.
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