La empresa MSU Energy comunicó que planea lanzar en el mercado local Obligaciones Negociables (ON) por un total de u$s265 millones que serán destinado a cancelar otra ON privada de u$s250 millones que actualmente tiene en circulación.
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La empresa energética viene llevando adelante un proyecto de ampliación y conversión a ciclo combinado de sus tres centrales térmicas le permitirán elevar su capacidad instalada en 750 megawatts. La inversión total fue de u$s490 millones y comprende a sus dos centrales ubicadas en la provincia de Buenos Aires (General Rojo y Barker) y otra en Córdoba (Villa María). Para financiar parte de esta inversión, en noviembre de 2018 suscribió una ON privada por u$s250 millones, ahora lo que busca es reducir el costo financiero y por eso recurre al mercado local e internacional para capitalizarse y cancelar esta deuda.
En tanto la compañía plantea que el principal objetivo es cancelar la deuda con los tenedores de la ON privada, y el dinero restante que puede llegar a recaudar con la nueva emisión puede ser utilizado para refinanciar pasivos.
Durante las últimas semanas muchas empresas avisaron a la CNV que no podrían hacerle frente al pago de capital y/o intereses de su deuda circulante en ON, la crisis derivada de la pandemia complicó la cadena de pagos, pero según remarcan desde MSU Energy, en este caso el plan es reducir costos pero bajo ningún punto se considera el default.
En este marco la calificadora de riesgo Fix, confirmó en BBB+(arg) la calificación de emisor de MSU Energy y de las Obligaciones Negociables por hasta u$s 650 millones emitidas por la compañía tiempo atrás. Asimismo asignó en BBB+(arg) a las Obligaciones Negociables por hasta u$s265 millones a ser emitidas. Lo que se traduce en una buena nota a tener en cuenta por parte de los inversores que opten por ser parte de la colocación pautada para el próximo 7 de mayo.
Además, FIX mantiene la Perspectiva Estable de MSU Energy debido a que la compañía posee el 100% de sus ingresos derivados de contratos de abastecimiento de largo plazo en dólares, que le otorgan previsibilidad. De todas formas la calificadora de riesgo hace foco en un punto clave respecto al mediano plazo de la firma: “Con las fuertes restricciones fiscales por efecto del Covid -19 esto expone a las empresas del sector a mayores retrasos en los pagos de Cammesa, presionando su capital de trabajo. El plazo de pago se incrementó a más de 75 días desde los 50 días promedio durante 2019. Fix estima que un retraso de otros 30 días exigiría a MSU Energy financiar unos u$s11 millones adicionales de capital de trabajo”, detalla Fix en un informe.
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