Novedad: es gratis sacar dinero del país

El riesgo-país argentino cerró con otro mínimo histórico, a 276 puntos. Hay fuerte ingreso de dólares de inversores que apuestan a los aún atractivos bonos en pesos indexados por la inflación. Pero para eludir los controles existentes, deben encontrar una contraparte que quiera sacar dólares al exterior. Como ahora es muy superior la cantidad de divisas que busca ingresar, se dejó de cobrar comisión a quienes envían dinero al exterior. Inédito. Todo esto ocurre en el mercado informal o paralelo de divisas que, en definitiva, es un termómetro del movimiento de capitales.

El ingreso de capitales del exterior sigue alto a pesarde la cercanía del cierre del año, cuando muchos prefieren tomar ganancias. En realidad, siguen saliendo dólares al exterior, sobre todo de la mano de los importadores, pero desde hace meses son más los dólares que entran que los que salen. Esto, en parte, complica la cruzada del Banco Central por mantener el valor del dólar cerca de los $ 3,10.

Incluso, se está dando el hecho, curioso, de que nuevamente hay bancos están trayendo dólares billetes, como en las épocas de corridas y crisis. Pero en esta oportunidad no lo hacen porque la gente traspasa sus pesos a dólares, sino precisamente porque están repatriando ahorros para invertir en bonos.

Esta avalancha de divisas que llegan del exterior, tanto por vía comercial como financiera, ha provocado la paradoja de que los cambistas han dejado casi de cobrar comisión por sacar capitales. En los momentos álgidos de las últimas crisis, quien quería sacar capitales fuera del país debía soportar un costo que llegó hasta 3% del monto.

Lo que está ocurriendo ahoraes todo lo contrario. Hoy, el interés es tener dólares billetes disponibles en el mercado local. De modo que el inversor que trae capitales del exterior debe afrontar un mayor costo por hacerse de los dólares físicos aquí.

Costo

En el exterior, sólo se registra una transferencia bancaria de una institución a otra, o sea, entre el inversor y, el cambista o el banco. Pero a nivel local el cambista debe conseguir los billetes para ponerlos a mano del cliente. El costo de esta operatoria está rondando 1,5% del monto ingresado. Es decir, por u$s 100.000 puestos aquí deberá pagar u$s 1.500.

Entonces, se da la situación de que un inversor va con sus dólares físicos a un operador para sacarlos al exterior y no le cobren ninguna comisión.

Porque esos billetes son la mercadería más demandada. El operador se da vuelta y coloca esos billetes a 1,5% a quien busca traer divisas del exterior.

Quienes están repatriando divisas las vienen destinando mayormente a la compra de bonos y, en menor medida, a acciones. Es que la baja del riesgopaís ha hecho más atractiva la tasa de interés local. Lo que se ha potenciado, en los últimos meses, con la caída del valor del dólar desde los $ 3,11 hasta $ 3,05 en el mercado mayorista.

Pero también muchos reconocen que repatrían dólarespara aplicarlos a consumos postergados, por ejemplo, la compra de automóviles de alta gama -promedio u$s 50.000-, y a operaciones inmobiliarias.

Estas operaciones de transferencias de capitales de uno y otro lado de la frontera se conocen en la jerga como «cable» o sencillamente «transferencia».

Ahora bien, quienes han traídocapitales y apostaron al diferencial de rendimientos no ocultan cierta desconfianza por la actitud del BCRA de dejar caer el dólar. Por un lado, creen que está limitado para intervenir y comprar el excedente de divisas, porque está muy cerca del objetivo de emisión monetaria y no puede, además, colocar muchas más Lebac ni Nobac dado que hay vencimientos por $ 3.000 millones en diciembre. Pero también se está especulando con que el BCRA quiere mostrar que el dólar fluctúa y aguarda el momento para ahuyentar a los capitales golondrina recordándoles la ganancia con una recuperación del tipo de cambio a un nivel más cercano de los deseos presidenciales, o sea, por encima de los $ 3,10.