Para ahorristas: plazo fijo a 30 días duplica a Lebac

Aquellos ahorristas dispuestos a inmovilizar sus fondos más allá del 27 de abril, pueden obtener hoy rendimientos de hasta 37% anual en caso de invertir en Letras del Banco Central (Lebac). El dato no es menor, ya que se trata de una rentabilidad que hoy en día supera a la de la mayoría de los instrumentos financieros locales. A corto plazo, el plazo fijo en bancos es lo mejor.

Mañana habría otra licitación abierta a ahorristas inclusive con un mínimo de 1.000 pesos. En un contexto de dólar en baja, la ganancia para el ahorrista que optó por una Letra en pesos puede llegar a sobrepasar 40% anual medida en dólares, una tasa prácticamente imposible de obtener en otros países del mundo.

Estos datos surgen de la última licitación de Lebac, realizada el jueves pasado, en la que por las Letras a un año se pagó 36,9% anual. El dato cobra relevancia porque desde principios de mes no aparecían compradores dispuestos a asumir el riesgo de tomar Lebac a un año. Sin embargo, según los operadores, el ascenso en las encuestas de candidatos considerados «más serios» en términos económicos y el, hasta el momento, nulo impacto que tuvo en la cotización del dólar el fallo redolarizador de la Corte Suprema están animando a los grandes inversores a tomar letras a más largo plazo que emite Alfonso Prat-Gay desde el Central.

• Variantes

Pero no sólo se evidenció un incremento del interés de los inversores por las Letras a un año. A 182 días se acordó una tasa de 31,5% anual y se aceptaron propuestas por $ 7,8 millones (en la licitación anterior las ofertas aceptadas no superaron los $ 7 millones), mientras que a 91 días se pagó 22% anual. En todos los casos se trata de operaciones que vencen luego del 27 de abril, fecha prevista para la primera vuelta de las elecciones presidenciales.

De todas formas, para los inversores más reacios a tomar riesgos y que no desean inmovilizar sus fondos durante un proceso electoral se abren dos variantes. Por un lado, tomar Lebac en pesos a corto plazo, es decir, a un mes. Pero no es un buen negocio: la tasa de las Letras a 30 días es sensiblemente inferior a que hoy pagan la mayoría de los bancos. Por caso, el jueves por estas Lebacs se acordó un rendimiento de 8% anual frente a 21% anual en promedio que las entidades financieras ofrecen a los ahorristas.

Otra variante es volcarse a las recientemente lanzadas Lebac indexadas (ajustadas por el CER). Con este tipo de instrumento el inversor se asegura conservar el poder adquisitivo de los fondos, aunque como siempre ocurre con las colocaciones en pesos no está exento de una eventual disparada del dólar. El jueves pasado en este segmento a 184 días se pagó una tasa de 8% anual, mientras que a 371 días el interés fue de 13% anual.

El stock total de Lebac en circulación actualmente asciende a $ 4.420 millones en Letras nominadas en moneda nacional y u$s 182 millones en divisas estadounidenses. Se trata de un monto que es casi $ 200 millones superior al verificado a principios de febrero, tendencia que está en línea con la necesidad del Central de reducir la base monetaria para cumplir con las pautas acordadas con el FMI.