Perspectivas de volatilidad

El volumen negociado en el mercado de opciones fue ayer de cinco millones de pesos, de los cuales tres correspondieron a Petrobras Energía Participaciones y dos millones quedan para repartir entre el resto de las opciones call y put cuyo volumen se incrementa significativamente.

El aumento del volumen negociado en opciones put, que desde mucho tiempo ha sido marginal, señala la mayor probabilidad de nuevas bajas para el mercado accionario o al menos de mayor volatilidad. Aumenta la demanda por este tipo de opciones el hecho que se están negociando a volatilidades implícitas menores que las opciones call, mejorando la relación riesgo beneficio. Pocas acciones negocian puts, pero algunas tienen varias series operando. En la plaza del Grupo Financiero Galicia ayer se negoció solamente la serie put de 2,25 febrero que cerró a 10 ctvos con alza del 28% para 180 lotes, se negocian además las series de 2,35 y 2,45 a febrero con buen volumen y las mismas series a abril pero menos líquidas; en Mirgor se negoció la serie put de 157 abril en $5,50; en Pampa las series put de 2,928 y 2,528 a febrero con poco volumen; en Petrobras Energía Participaciones se operaron ayer las series de 4,15 y 5,15 a febrero por 1400 y 1000 lotes, respectivamente, cerrando a 21ctvos (con 2000% de ganancia en un día) y $1 (más 300%), además se negociaron las series put de 3,55 y 3,75 a febrero; en Telecom se negoció la serie put de $14 a febrero en 50 ctvos, y en Tenaris se negociaron las series put de 64,10, 67,10, 70,10 y 73,10 a febrero, además de la serie de 70,10 a abril.