Prefieren invertir en bonos y plazos fijos

Con lo visto durante la primera quincena de noviembre, las AFJP siguen manteniendo la cautela a la hora de invertir y nada hace pensar que vayan a cambiar la estrategia por este año, ya que la mayor parte de la nueva recaudación de estos meses fue comprometida en la integración del fideicomiso de bonos públicos de más de 600 millones de pesos que lanzó Economía.
Como adelantara este diario, las AFJP una vez que llegan al límite de títulos públicos (50%), dedican la mayor parte de sus excedentes a colocarlos en depósitos a plazo fijo. Lo que confirma su estrategia conservadora. Además, acompañando al mercado las AFJP vienen aprovechando los atractivos rendimientos que se obtienen desde hace un mes en la plaza financiera local, de dos dígitos anuales por depósitos en pesos. La cartera de inversiones del sistema muestra al 15 de noviembre pasado un total de 19.943 millones de pesos, es decir poco más de 200 millones con relación al cierre de octubre.

Más de 95% de este incremento patrimonial corresponde a nuevas inversiones en bonos públicos y a plazos fijos.

El nivel de liquidez se mantuvo en torno de los 250 millones de pesos, lo que representa 1,26% del total de las inversiones. Este monto muestra un equilibrio entre los niveles mínimos (menos de 150 millones) alcanzados meses atrás cuando las AFJP estaban «muy invertidas» y los máximos registrados (más de 300 millones) en los peores momentos de incertidumbre de los mercados.

Al analizar las inversiones de las AFJP se observa que:

· La cartera de bonos públicos creció en más de 150 millones de pesos (aumentando la participación a 48,84%), producto de nuevas inversiones en bonos para compraventa (trading) que pasaron de representar 18,73% a 19,17%.

 Los bonos más comprados fueron entre los Brady los emitidos a tasa flotante, 50 millones de dólares en FRB y 4 millones en Dis-count. Entre los Bonos Externos Globales, el que tiene opción sobre el Global 19 con más de 10 millones, otros 13 millones en el Global 2017. Otro de los elegidos fue el Global a tasa fija 2020 con 40 millones. En cuanto al Global 2009 este aumentó su posición en 6 millones, mientras que el 2027 perdió 11 millones, el 2030 apenas ganó 2 millones y el 2010, otros 4 millones.

 Entre los Bonos del Tesoro (BONTES) el 2005 canalizó 8 millones, en detrimento del 2003 y 2004.

 También duplicaron las tenencias en Letras del Tesoro (LETES).

 La cartera de plazos fijos creció 70 millones en la primera quincena de noviembre, como resultado de más de 67 millones colocados en depósitos a tasa fija y 3 millones invertidos en plazos fijos a tasa variable (Diva).

 Hubo ajustes en las posiciones de acciones locales (27 millones), pero quizá como reflejo de la caída de las cotizaciones más que por ventas masivas. En cambio, las tenencias en fondos comunes de inversión abiertos, fundamentalmente los money market (invierten en plazo fijo, caja de ahorro y LETES) vieron disminuir en más de 100 millones de pesos las inversiones.

El resto de las inversiones de las AFJP no muestra movimientos relevantes y sus aumentos o caídas responden más a los vaivenes de las cotizaciones que a cambios de cartera.