Se complica más la Argentina con derrumbe de Turquía y las tonterías de políticos locales

La Argentina fue el país más afectado ayer por la crisis en Turquía. Bolsa perdió 4,2%, los títulos públicos 2,5% y el riesgo-país aumentó casi 3%. Hubo una fuerte corrida en Turquía con tasas de hasta 500% mensual. Para peor en Brasil se siguió devaluando el real. El dólar trepó otro 1,7%. De la Rúa estuvo reunido hasta la madrugada siguiendo la nueva crisis. Los datos históricos reflejan que cuando hay una crisis externa, el país la supera. También la supera cuando hay problemas internos. Pero cuando coinciden ambas crisis, una interna y otra externa, es explosiva. Por eso, el peligro actual con las tonterías de los políticos locales. Alvarez, Alfonsín, Carrió, todos están agravando la debilidad argentina. Finalmente anoche Turquía abandonó el tipo de cambio fijo y devaluó. El Fondo Monetario se lo había aconsejado. Es una preocupante señal para la Argentina: en diciembre ese país también había recibido un blindaje. Una mala semana para que el ministro Machinea se tome vacaciones.

La Argentina no sólo soportó la baja de sus títulos públicos, el aumento del riesgo-país y el retroceso de las acciones, también debió enfrentar la mayor devaluación brasileña.

El dólar ayer terminó en 2,045 reales, con un aumento 1,7% lo que implica que en el año Brasil devaluó 4%.

Esto afectará a las exportaciones argentinas y amenaza a los productores locales por una probable invasión de productos brasileños.

Sobrevaluación

Además, el peso argentino quedó ayer más sobrevaluado porque el dólar subió frente al euro y el yen. En Nueva York el dólar se cambiaba a 1,1005 euro y 116,62 yenes, porque hay dudas sobre que el 20 de marzo Alan Greenspan baje las tasas de interés, después de conocerse que la inflación de enero fue de 0,6%, el doble de lo esperado.

Los bonos de la deuda turca en dólares ayer bajaron 5,4% promedio y contagiaron al resto de los países emergentes. El bono turco a 10 años en dólares que vence en el 2010 y el más representativo de todos, perdió 10% esta semana. Su rendimiento subió más de 300 puntos básicos a 1.100 unidades por sobre el rendimiento de los bonos del Tesoro norteamericano a 10 años.

A su vez los Brady argentinos soportaron reveses muy fuertes. El Par bajó 2,11%, el FRB 1,26% y el Discount 0,64%. Las láminas de más largo plazo tuvieron pérdidas de hasta 1,84% como ocurrió con los Global 2017.

Desventaja

En Brasil, el C-Bond, el título más operado en América latina, cayó al mínimo de 5 semanas. Ayer perdió 1,1% y está en 78,81 su valor más bajo desde el 17 de enero. Es la cuarta baja consecutiva de este título.

Hoy la gran desventaja del C-Bond es su demanda. Integra la cartera de todos los inversores en países emergentes por el promisorio futuro de la economía brasileña. De allí que cuando aparecen dudas estos títulos son los primeros que venden los inversores para reducir la cartera latinoamericana. A su favor cuentan que son los primeros en recuperarse cuando pasan las crisis.

Los otros bonos del gobierno brasileño tuvieron pérdidas de hasta 1,3%.

Las tasas de interés de un día en Brasil subieron 23 puntos básicos a 16,06% contra 15,83% del día anterior, mien-tras se aguarda una intervención del banco central para frenar la caída del real.

Los bonos de deuda de los países emergentes ayer perdieron 1,2% en promedio de acuerdo al índice JP Morgan Chase & Co. que cerró en 725 puntos básicos.

El riesgo argentino, en tanto, subió a 739 puntos, un nivel que despierta dudas sobre la posibilidad de que el país pueda acceder a créditos internacionales, a pesar de que mantiene el cronograma de licitación para canjear deuda. En menos de un mes el riesgopaís aumentó 89 puntos básico, o sea 13,7%. No le quedaría otro remedio que acudir al blindaje.