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Los datos son elocuentes: mientras la licitación a un año quedó desierta, dado que no hubo ofertas en el tramo competitivo, en la subasta a 35 días (la de menor plazo) se adjudicaron $ 67 millones, una cifra que es seis veces superior al del resto de las licitaciones en pesos que se llevaron a cabo ayer.
A pesar del alto monto que el Central captó ayer a corto plazo, la entidad que preside Alfonso Prat-Gay no convalidó un alza de tasas. El rendimiento de las Lebac a 35 días se ubicó a 9,45% anual, inferior a la de la última licitación en poco más de medio punto porcentual. Sin embargo, en parte ello se debe a que en la anterior subasta (realizada el martes pasado) se había convalidado un marcado aumento del rendimiento hasta 10% anual, en una decisión que generó opiniones cruzadas entre altos funcionarios del Central.
La mayor caída de tasas se produjo en el caso de la Letra a 278 días, que bajó nueve puntos porcentuales, a 30% anual. Pero este resultado debe ser relativizado en vista que de un total a licitar por $ 50 millones, se presentaron ofertas por poco más de $ 2 millones.
Además, las operaciones a 91, 126 y 355 días fueron declaradas desiertas. Ello evidencia que -a diferencia de lo que ocurría hasta la semana pasada- la preferencia de los inversores se está focalizando en las Letras a más corto plazo. Son básicamente dos los factores que explican esto:
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