Solvay Indupa SA agudizó el ingenio y encontró una forma de reducir su costo financiero, «patear» para adelante vencimientos de deuda de corto plazo y achicar su exposición en dólares. En una operación que involucra a cuatro países, obtuvieron entre u$s 75 y 90 millones para rescatar parte de los u$s 118 millones de pasivos con vencimiento en el próximo año. Para explicarla, hará falta consultar un planisferio.
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Solvay Indupa SA (Argentina) era dueña de 99,9% de Solvay Indupa do Brasil (Brasil); ayer le vendió 69,6% de Brasil a una empresa de Holanda cuyo nombre futuro será Solvay Indupa Netherland. La cifra está en el rango de u$s 75 a 90 millones. El dinero para la compra será aportado por una subsidiaria europea (no se proporcionó el nombre) de Solvay Bruxelles (Bélgica), a LIBOR más 3,5%, lo que da un interés aproximado de 7%. «Hoy estamos pagando 12%, por lo que nuestros costos de financiación se reducirán 5 puntos», dijo a este diario Juan Cancio, director financiero de la local.
La empresa prestamista recuperará su aporte a través de las utilidades de la filial brasileña; de mantenerse su nivel actual de ganancias anuales, se estima que el repago se completaría en un lapso de cinco años. El endeudamiento total de Solvay Indupa Argentina asciende a u$s 205 millones.
«Los accionistas seguirán siendo dueños de la filial brasileña, pero en lugar de serlo directamente será a través de la holandesa, por lo que no se modifica nada para ellos. Todo lo contrario: la empresa tendrá una mejor situación general», aseguró Cancio. La empresa tiene 48,8% de su capital flotando en la Bolsa. «Brasil representa poco más de 50% de nuestras ventas. Anualizando lo comercializado durante el segundo semestre, estamos en unos u$s 362 millones.
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