TSB, factor clave en el fracaso de la megafusión entre BBVA y Sabadell

No hubo acuerdo sobre la valoración de la filial británica del banco catalán. Ahora cada entidad avanza por separado, pero no se descarta otro intento.

Madrid. La noticia sorprendió a todos en el mundo de las finanzas internacionales: el viernes, inesperadamente, BBVA y Sabadell abortaron la megafusión que daría lugar a la creación del primer banco de España, con activos por unos 950.000 millones de euros.

“El Consejo de Administración de Banco Sabadell ha decidido dar por finalizadas dichas conversaciones al no haber alcanzado las partes un acuerdo sobre la eventual ecuación de canje de las acciones de ambas entidades”, señaló el banco catalán, el quinto de mayor tamaño de España.

La posible unión se presentaba como una manera de fortalecerse ante la crisis económica derivada de la pandemia. Pero también como un intento de competir con la gran fusión en curso en el sector bancario español, entre Bankia y CaixaBank, que se espera dé lugar a la mayor entidad en términos de activos dentro del país.

Uno de los problemas que trabó y finalmente frustró la negociación de la megafusión del banco español BBVA con su par Sabadell fue la filial británica de este último, TSB, por la cual pretende obtener unos 400 millones de euros. Sin embargo, en el proceso de fusión y con los precios de mercado actuales, BBVA podría haberse quedado prácticamente gratis con la sucursal de Sabadell en el Reino Unido, beneficiándose de una posible recuperación en 2019.

Ahora, apenas rotas las relaciones Sabadell salió a buscar enfáticamente un comprador para TSB. El encargado de encontrar un candidato es el banco de inversión Goldman Sachs, que hace algunos meses estuvo buscando alternativas para la compañía pero suspendió las tareas por indicación de Sabadell frente a lo que se daba por seguro como la fusión con BBVA.

Sabadell dijo en un comunicado tras el fracaso de la fusión que ahora analizará “alternativas estratégicas” para sus activos internacionales, incluyendo TSB, que compró en 2015.

Ahora, los analistas del mercado en España no descartan que aparezca en la escena un competidor directo: el Banco Santander, otro grupo financiero español que tiene fuerte presencia fuera de sus fronteras nacionales, tanto en Europa como en América latina.

El mandato de Sabadell a Goldman Sachs para ejecutar las desinversiones, además de vender TSB antes de final de este año, incluye salir de México. Esta estrategia apunta a concentrarse en el mercado de España, como parte de un plan estratégico que ha anunciado que concretará en el primer trimestre de 2021.

En tanto, entre los inversores españoles, hay quienes están dispuestos a apostar que BBVA hará una nueva propuesta de fusión a Sabadell, para dar nacimiento a lo que hubiera sido el mayor grupo español de España. El banco con sede en Bilbao sigue buscando oportunidades para invertir su exceso de capital, pero sin una sobreexposición en mercados emergentes donde ya tiene presencia pero pasan por un período de inestabilidad frente a la pandemia de covid-19.

Y hay quienes dan por seguro que si no es con Sabadell, BBVA buscará otras oportunidades para crecer vía fusiones o adquisiciones en los principales mercados en los que opera, fundamentalmente España. En ese marco, vendió este mes su filial estadounidense a PNC Financial Services Group por 11.600 millones de dólares.

Ámbito, en base a agencias AFP,

Reuters y Europa Press.