La fuerte caída de la tasa de interés en los Estados Unidos impulsó con más fuerza la cotización de los bonos locales, tanto en dólares como en pesos, que tuvieron subas promedio mayores que 2%. Los cupones ligados al PBI recuperaron protagonismo y ayer la serie nominada en moneda local ganó 11% tras datos difundidos ayer).
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La inflación minorista estadounidense ascendió a sólo 0,1%, menos que lo esperado por los analistas. Esto generó una inmediata caída desde 4,73% a 4,64% anual de la tasa de bonos del Tesoro a diez años, debido a que se redujo el temor a un incremento abrupto de los rendimientos de corto plazo por parte de la Reserva Federal. Tratándose de una variable que actúa como referencia para mercados emergentes, semejante caída era inevitable que tuviera un efecto favorable en la plaza argentina.
Desde temprano se observó una demanda firme en el mercado de bonos, que lentamente van recuperando los máximos que alcanzaron a fines de febrero tras el bajón de la primera quincena de marzo. Los títulos preferidos fueron los de largo plazo, especialmente aquellos surgidos de la reestructuración de la deuda. En el Mercado Abierto Electrónico, donde se registra el grueso de las operaciones con títulos, el Par en dólares ganó 2,68% y el Discount en la misma moneda subió 2,12% (aunque en algunas operaciones puntuales se llegó a operar con un incremento de hasta 5,60% en la Bolsa porteña). Las series en pesos ajustablespor CER ganaron 1,72% y 1,38%, respectivamente.
La operatoria se concentró en estos títulos y fue marginal en el resto, aunque las mejoras resultaron generalizadas. El BODEN 2012 subió 0,35%; el PRE9, 0,43%, y el PRE8, 0,16%, mientras también sobresalió el BOGAR (en pesos ajustables por CER), que ganó 1%.
Pero el cupón atado al PBI volvió a llevarse la atención de los operadores. La serie en pesos ganó 11% y la de dólares, 5,50%. Se trata de una inversión que tiene un fuerte carácter especulativo y en la que ingresan mayoritariamente jugadores especializados. Informes de algunos bancos de inversión estiman que este título todavía podría mejorar hasta 100%, considerando las perspectivas de crecimiento que tiene la Argentina por delante.
Las fuertes compras del Banco Central en el mercado cambiario (27,5 millones de dólares y 51 millones de euros) dejaron claro que están reingresando capitales para posicionarse en activos financieros. Estas intervenciones permitieron que la divisa se mantuviera invariable, a $ 3,09. En Brasil, la llegada de fondos provocó una nueva caída del dólar, hasta 2,11 reales.
Las acciones también resultaron beneficiadas por el clima optimista. El índice Merval subió 0,99% y esta vez no fue el papel de Tenaris el que impulsó al mercado (cayó 0,61% pese a la suba del petróleo), sino que arrastraron sobre todo los bancos como efecto de la suba de los títulos públicos. Francés subió 2,40%, Galicia 2,19%, mientras Bansud (una de las acciones más buscadas en 2006) ganó 0,83%.
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