Acciones argentinas en Wall St. ganan hasta 7%

Luego de un arranque más flojo del mes, las acciones locales tuvieron ayer su mejor jornada en lo que va de noviembre. Nuevamente fueron las acciones bancarias las que lideraron la ganancia. Grupo Financiero Galicia finalizó el 6,76% arriba, pero los otros papeles del sector subieron también en forma pareja, como sucedió con el Francés (5,41%) y el Macro (ganó el 3,24%).

Las ganancias se extendieron también a Telecom, que ganó el 3,24% luego de que su controlante, Telecom Italia, aprobara la venta a Fintech (ver pág. 9). YPF también se sumó a la tendencia y ganó otro 3,59%, mientras que Edenor casi subió el 4%.

La suba no fue aislada, sino que estuvo dentro de un contexto de alzas generalizadas. En Wall Street los principales indicadores (Dow Jones y S&P 500) llegaron a nuevos récords tras la exposición de la futura titular de la Fed, Janet Yellen, que impulsó las tasas a diez años a la baja. La funcionaria dejó claro que primero habrá que concentrarse en recuperar el mercado laboral y que la inflación no es problema para la economía norteamericana.

Por eso, la expectativa de que la Reserva Federal encare un tapering, es decir que empiece a reducir el estímulo monetario, no es inminente. Y no son pocos los que piensan que esa disminución recién sucederá a partir del segundo trimestre de 2014.

Como la tasa a diez años venía del 2,75% anual y ayer cayó al 2,70% anual, los emergentes tuvieron subas generalizadas. El índice EWZ brasileño, por ejemplo, que venía bastante flojo en noviembre, ayer trepó el 2,2%, mientras que el índice de las principales acciones emergentes (EEM) ganó el 1,61%. Por ahora no se espera que las acciones locales vayan a sufrir una toma de ganancias significativa, a pesar de la espectacular suba de los últimos tres meses. En realidad, los inversores siguen percibiendo que los papeles continúan muy baratos, sobre todo si el Gobierno profundiza su política de acercamiento a los mercados.

Una compresión de tasas de los bonos argentinos también debería estar acompañada de una recuperación adicional del precio de las acciones. De hecho, el mercado argentino sigue con el ratio de utilidad versus precio más bajo de la región.