La reciente devaluación de China ha generado preocupación en los sectores exportadores argentinos. China devaluó después de dos decenios su moneda en la reciente primera mitad de agosto (lo hizo en un 4,6%) y se ha expresado en nuestro país -con razón- cierta inquietud por el impacto de ese ajuste en las exportaciones argentinas al gigante asiático, aunque también por el impacto global en los precios internacionales de los commodities, considerando que China es el principal comprador de todos ellos en el mundo.
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Ahora bien: la Argentina exportó a China el 8,5% del total vendido al mundo en lo que se ha medido de ventas externas del año en curso. Es verdad que el ajuste cambiario chino es relevante porque afecta al segundo principal mercado de exportaciones de nuestro país. Pero, de todos modos, conviene computar que la gran mayoría de los mercados de destino de las ventas externas de nuestro país está atravesando un proceso de devaluaciones contra el dólar estadounidense.
Si sólo se analizara la cuestión cambiaria (y no se consideraran otras referencias de importancia para explicar la performance de las ventas externas, como la evolución de la actividad económica en general y la consecuente demanda de importaciones en cada país/mercado), debe advertirse, entonces, que las exportaciones argentinas están bajo presión por los ajustes cambiarios que se producen en la mayoría de sus destinos.
Así, Brasil es el principal mercado para las exportaciones argentinas, ya que generó en la primera parte del año el 21% del total de ventas externas de nuestro país; y la moneda brasileña se devaluó contra el dólar estadounidense un 56% en los últimos 12 meses. Por su parte (luego de EE.UU., que es el tercer principal mercado para nuestras ventas externas), el cuarto mercado en relevancia para las exportaciones de nuestro país es Chile (explica el 4,7% de las exportaciones argentinas en la primera parte de 2015), que ha devaluado un 16% en el último año aniversario. A la vez, en la Unión Europea, que recibió el 14% de las exportaciones argentinas en el primer semestre, el euro se ha depreciado desde agosto de 2014 un 18%.
Ajustes cambiarios
Entre los restantes principales destinos de las exportaciones argentinas en la primera parte del año está Uruguay (el 2,3% de las exportaciones), cuya moneda se depreció un 20% en el último año; y también otros varios mercados latinoamericanos en los que se han producido ajustes cambiarios (más severos, como en Colombia; intermedios, como en México; o menos profundos, como en Perú). Las exportaciones a Latinoamérica representaron en el primer semestre el 35% del total de ventas externas de nuestro país.
La Argentina exportó en el primer semestre de 2015 el total de 30.213 millones de dólares en bienes físicos y a todo el mundo. Esa cifra representa ya el 18% menos que lo exportado en el mismo período de un año atrás. La caída general de precios para los bienes exportados en el período fue del 17%.
Los diez principales destinos para las exportaciones argentinas en el primer semestre de 2015 han sido Brasil, China, EE.UU., Chile, Vietnam, India, Suiza, Uruguay, Indonesia y Alemania. Estos mercados representaron el 55% del total de exportaciones. La mayoría de las ventas externas a esos mercados está bajo los efectos de ajustes cambiarios. Ajustes que también se ven en otros mercados de relevancia y que no están en ese grupo de 10 principales (como otros latinoamericanos o el resto de la Unión Europea). Sólo la suma de las exportaciones a Latinoamérica, China y la UE (todos con valores de sus monedas en baja) representa casi el 60% de las exportaciones argentinas.
Una referencia adicional pero concomitante en este sentido puede efectuarse en relación con las importaciones. Las compras argentinas desde el exterior en el primer semestre alcanzaron 28.981 millones de dólares. Descienden en relación con el mismo período del año anterior un 13%. Sólo la suma de importaciones desde Brasil y China representa el 40% del total. Las importaciones desde Brasil, China y la UE explican el 57% de total importado. La Argentina muestra, por su parte, en la primera mitad del año, déficits comerciales con esos tres mercados. La influencia de importaciones ofrecidas desde mercados que devalúan también generará más presión sobre las divisas, y/o respuestas de mayor administración de comercio por parte de la autoridad.
Las fluctuaciones cambiarias en el mundo no son la única explicación para la performance del comercio exterior argentino, pero son una noticia de extraordinaria relevancia para su inmediata evolución. (*) Director de la consultora "DNI").
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