Apuesta cara en opciones

Wall Street comenzó la semana con leve pérdida del 1,1% según el futuro del S&P500 a junio, pero cerca de los valores máximos alcanzados en la recuperación bursátil en curso, a la espera de la divulgación mas detallada de los tests bancarios el próximo lunes 4 de mayo. El dólar y un poco más el yen, se afirmaron contra el resto de las monedas en consonancia con la baja de las acciones y la aversión por el riesgo, asociadas en la ocasión con los peligros de expansión de la gripe porcina. El petróleo perdió un 2,7% y Petrobras un 4,5% pero Tenaris logró finalizar con apenas 0,5% de caída y cierre de 24,71 dls en Nueva York y 3% por debajo del cierre en italia a 9,755 euros.

Las calls de Tenaris de 46,10 y 49,10 a mayo finalizaron con alzas del 3% y 5% y las opciones put de 43,10 a mayo finalizaron con baja del 2% a 1,08 pesos, las calls a mayo citadas se negociaron con volatilidad implícita del 55% anual mientras la opción put citada lo hizo al 69% anual, contra 58% de la acción medida en 30 días. La diferencia en la volatilidad implícita entre calls y puts se mantiene para el mes de junio, en efecto, las calls de 46,10 y 49,10 a junio se negocian ambas el 45% de volatilidad implícita mientras las opciones put de 43,10 y 46,10 a junio lo hacen al 59% anual. En todos los casos resulta más caro apostar a las opciones put.