Baja con un nombre: Pampa

El mes pasado las autoridades de la CNV habrían decidido adecuarse al cambio de la operatoria norteamericana (estableciendo 48 hs. como "plazo normal"), para evitar generar un "desorden importante" para el mercado, desorden que en realidad se circunscribiría a la decena (?) de grandes operadores que arbitran acciones contra ADR y que enfrentarían la dicotomía de asumir riesgo local por 24 horas o la menor liquidez de las operaciones en 48 horas. Tiempo atrás comentamos los dislates de un funcionario de la CNV -hoy devenido político- quien resolvió extender el plazo de liquidación bursátil de las tradicionales 72 horas (T+3) a 120 horas (T+5). El argumento era que se quería adecuar la operatoria bursátil argentina a la yanqui pero, según dicen algunos, se tomó luego de que el representante de un importante fondo extranjero le comentó los inconvenientes que tenía en la compra de papeles argentinos por la diferencia en los tiempos de compensación. Un par de meses después la medida tuvo que se retrotraída porque el NYSE pasó de operar T+5 a T+3. El comedido funcionario no conocía la decisión, su visitante olvidó comentarla y terminó gastando mucho más dinero por abrir la boca -ni hablemos del costo para operadores e inversores locales-, ya que tuvo que adecuar su operatoria en muy poco tiempo de un sistema T+5/T+3 a otro T+5/T+5; T+3/T+5; y finalmente T+3/T+3, cuando simplemente esperando habría alcanzado el T+3/T+3. En esto de "copiar" lo que pasa en otros mercados por las dudas, porque nos soplan al oído, o "porque me piace", sin analizar ni discutir a fondo las consecuencias, nuestra plaza y sus reguladores tiene una larguísima experiencia. Ah, ya en aquel entonces advertíamos de la intención del NYSE de pasar "el normal" a 48 hs. Sigue mañana. No solo fue el papel más negociado de la jornada, con $66.3 millones en un día que se totalizaron $340.4 millones en acciones, sino que perdiendo 2.17% resultó responsable del 70% del 0.29% que cedió el Merval al cerrar en 22902.17 puntos (que arrancó trepando 0.51%). Por peso específico quedaron Holcim (-2.56%) y TGN (-1.38%) en segundo y tercer término, si bien Petrobras Brasil (+1.24%) con $ 28.2 millones y Tenaris (-1.2%) con $ 14 millones ocuparon estos puestos por popularidad. Estrellas del día: AUSOL (+6.74%), Carboclor (+5.16%) y Fiplasto (+4.86%), con Petrobras Argentina (-2.84%) e Irsa Propiedades (-2.8%) como las estrelladas.