Cambió el clima en los mercados y se benefició Argentina

Los rezos de los mercados se hicieron oír y finalmente la tregua sellada en el G-20 entre EE.UU. y China inyectó una dosis de optimismo en el mundo. Así respondieron los principales mercados con alzas y los activos argentinos no fueron la excepción. Las acciones subieron 1,3%, mientras que la mejora en las paridades de los bonos explican el retroceso del riesgo-país (-0,71%) a 701 puntos básicos. Por su parte, ayer el dólar cayó 3%, a $37,85, acercándose nuevamente a la banda inferior. Hoy difunden el rem: tasa de las Leliq podría perforar el 60% por una menor inflación esperada.

Empujado por la tregua en la guerra comercial y por el nuevo swap con China, el dólar descendió ayer $1,15 (-3%), a $37,85, y anotó su cuarta caída consecutiva, en línea con la tendencia exhibida en los países de la región. La baja de la divisa en Brasil, México y Chile, entre otros, se produjo tras el anuncio de una tregua temporal entre China y Estados Unidos en disputa comercial durante la cumbre del G-20. En sintonía, el mayorista cayó un 3,4% ($1,22), a $36,5, en una jornada en la cual la intensidad de los ingresos provenientes del exterior ayudó a caer a la moneda. El volumen negociado fue de u$s710 millones.

Para el analista Gustavo Quintana, “el evidente cambio de clima internacional, producto de la tregua pactada entre EE.UU. y China, el resultado de la reunión del G-20 en Buenos Aires y una mayor distensión en el plano doméstico se combinaron para, junto con una mayor necesidad de pesos, recrear un escenario de debilidad del dólar”. En especial, los inversores tomaron de manera positiva la decisión de China de reforzar su asistencia financiera a Argentina por el equivalente a u$s8.600 millones, disponibles para el Banco Central en caso de corridas cambiarias o necesidades de inversión, entre otros acuerdos comerciales firmados el domingo por los dos gobiernos.

Durante la jornada, además, regresaron los planteos sobre si la baja del dólar volvió a disparar las expectativas sobre la acción oficial para contener su valor, ante la renovada proximidad de su cotización a la banda inferior de la zona de no intervención (en $36,14). Vale recordar que en el caso de que la moneda termine por debajo de la banda inferior, el BCRA va a operar con compras de hasta u$s150 millones diarios en el mercado. Hoy, a su vez, será un día clave para la plaza cambiaria, ya que el BCRA dará a conocer el resultado del Relevamiento de Expectativas de Mercado. En el caso de que se reduzcan las expectativas de inflación, la tasa de interés de referencia podría terminar por debajo del 60%.

El BCRA adjudicó $160.231 millones de Leliq (vencían $134.844 millones) a una tasa promedio del 60,278%, que cayó 47,5 puntos básicos con respecto al viernes. En el mercado de dinero entre bancos el “call money” se operó a un promedio del 58%. En el mercado de futuros Rofex, se operaron u$s1.051 millones, de los cuales más del 65% se pactó entre noviembre y diciembre con precios finales a $36,90 y compensaban el fin de mes contra el cambio de referencia. Y diciembre a $38 con una tasa del 53,6% TNA. En el mercado informal, el dólar “blue” perdió $1, a $37. En tanto, las reservas internacionales del BCRA aumentaron u$s110 millones hasta los u$s51.303 millones.

Merval

Por su parte, el Merval ganó ayer 1,3% y terminó en 31.888,79 puntos, luego de trepar hasta 3,6% en el inicio de la rueda. Fue de la mano de un mejor clima externo y una menor aversión al riesgo. Las subas más relevantes de la sesión las alcanzaron Mirgor (+6,4%), Metrogas (+5,9%) y Transener (+3,3%). Lo mejor de la jornada estuvo en el panel general: Gas Ban anotó una disparada del 9,2%. Hubo mayoría de alzas (53) contra 24 bajas y 13 acciones sin cambios. El volumen aumentó hasta los $767,2 millones, a partir mayores apuestas de inversores institucionales.

La tregua comercial entre EE.UU. y China fue celebrada por Wall Street, y ese mayor optimismo externo contagió a los activos locales, que aprovecharon para recuperar terreno. De todos modos, la suba del panel líder se fue acotando con el correr de las horas por el fuerte descenso del tipo de cambio implícito, ya que los ADR de bancos y energéticas estuvieron más firmes (escalaron hasta 6,7%).

En el segmento de la renta fija, los bonos en dólares contra pesos cayeron por la baja de la divisa estadounidense, mientras que los nominados en moneda extranjera saltaron hasta 1,5%. Es que el riesgo-país cayó hasta las 701 unidades, dado que los rendimientos del 10% están despertando una mayor demanda inversora aprovechando las mejores señales que dejó a los inversores la reunión del G-20. Para destacar también, los avances de las versiones en dólares del Argentina 2027 (+1,9%); el bono a 100 años (+1,6%); y el Global 2037 (1,5%).