Banco Macro: un arranque flojo y muchos escenarios

 Objeto social: "Banco Comercial"

Incremento del margen bruto de intermediación frente a igual trimestre del año previo, 21 por ciento. Incremento del resultado por intermediación financiera 13 por ciento. Incremento del resultado neto, 26 por ciento a $1.407.629.000. Inflación durante esos doce meses: que el lector ponga el guarismo que más le cuadre y decida si en definitiva el banco ganó o perdió dinero en términos reales.

En la comparativa contra las otras seis entidades cotizantes (que analizamos), queda en quinto puesto en el primer caso, en el tercero en el segundo y en el cuarto en el tercero. El ROE simple (resultado fin periodo/patrimonio fin periodo), 8%, la coloca en el tercer puesto del pelotón pero en la comparativa con el año previo, sola una de sus cinco "hermanas" experimentó una caída mayor (las comparaciones son injustas pero, repetidas en el tiempo, dan una visión horizontal del sector y de los logros relativos). Afortunadamente es sólo el primer trimestre y mucho puede cambiar de aquí a diciembre -el neto del primer trimestre 2015 retrocedió 6% ante el de 2014, pero el anual finalizó con una ganancia de 44%-, especialmente en un año de reestructuraciones del sector como el actual. Es así que si finalmente se hace o no del Citibank -deseo manifestado por su presidente dos meses atrás-, se plantea panoramas bien diferentes.

A favor tiene que en lo que va del siglo supo integrar exitosamente a los bancos Bansud, Nuevo del Suquia, Nuevo Bisel, Privado de Inversiones y de Tucumán.

En lo que hace a su exposición financiera, vemos que si bien el ratio de capitalización se redujo de 26,6% un año atrás a 23,48% ahora, los depósitos totales pasaron del 84,71% de los pasivos al 85,44%, la "cartera irregular/cartera total" se redujo de 1,92% a 1,53% con un ratio de cobertura que creció de 131,94% a 151,47% y -para destacar- su patrimonio creció 40%.