“Blue” más calmo. Reviven cupones

El dólar volvió a subir en el mercado marginal. Lo más sorprendente fue la reacción del «contado con liquidación» que se utiliza para fugar divisas que aumentó 11 centavos a $ 5,98 y volvió a cotizar, después de algunas semanas, por encima del «blue», que sigue con una demanda sostenida, alimentado porque los que retiran depósitos en dólares de los bancos venden una parte en esta plaza. Son muchos los que cambian divisas para hacer compras de oportunidad de vehículos o para pagar pasajes al exterior en pesos. Tener dinero en efectivo ayuda a conseguir descuentos adicionales en la Argentina. En otras palabras, a la ventaja de conseguir una rebaja del 30% por cambiar dólares en el mercado paralelo, se le suma la posibilidad de descuentos de hasta el 10% por pago al contado desde restoranes pasando por farmacias y electrónicos. El encarecimiento del dólar ha hecho más conveniente pagar en efectivo. Con inflación, pierde la tarjeta.

Si bien hubo un gran movimiento de dólares, los precios estuvieron en calma porque el «blue» subió apenas 2 centavos a $ 5,91.

La calma también estuvo en el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, donde el dólar cerró a $ 4,471 y el Banco Central tuvo que comprar u$s 50 millones para sostenerlo después de que abriera a $ 4,48.

A pesar de estas compras, las reservas de la autoridad monetaria bajaron u$s 111 millones a u$s 47.050 millones por los retiros de depósitos en dólares de los bancos y por la caída del euro.

Los bonos en dólares hicieron una pausa. El Boden 2012, el título más buscado por ahorristas e inversores, cedió el 0,09% pero sigue muy firme. Este bono es el preferido porque el 3 de agosto paga capital e intereses en dólares billete.

Los títulos en dólares de mediano plazo no son bienvenidos. Al ahorrista todo lo que exceda 2012 le parece largo plazo. Por eso estos títulos de mediano plazo tuvieron caídas importantes. El Bonar X cedió el 1,07% y el Boden 2015 perdió el 1,43%. De esta manera, este bono que vence dentro de tres años tiene una tasa de retorno de casi el 15%, según la calculadora de PuenteNet, que evidencia el aumento del costo de tomar crédito para la Argentina a pesar de que ayer bajó levemente el riesgo-país (-0,68%) a 1.167 puntos básicos según JP Morgan.

Los bonos provinciales en dólares, debido a la crisis que atraviesan las administraciones, se derrumbaron. El Buenos Aires 2015 perdió el 3,5% y ahora su tasa de retorno es de nada menos que el 21,2%. También bajó el Buenos Aires 2017 (-2,7%).

Los bonos en pesos siguieron su decadencia. El Discount perdió todo lo que había subido el día anterior, un 0,89%. Su precio es apenas superior al del día que comenzó a cotizar en abril de 2005. En otras palabras, después de siete años mantiene su valor en pesos y tiene una renta de casi el 16% más CER, lo que equivale a casi el 26%.

Los únicos ganadores del día fueron los cupones PBI, que vienen soportando bajas cotidianas. El rebote favoreció al emitido en pesos, que subió el 1,90%, mientras el nominado en dólares mejoró el 0,20%. El cupón en pesos en lo que va del mes está un 18% abajo.

Para hoy se espera otro día en el que la atención va a estar centrada en los mercados marginales. La demanda de dólares va creciendo, pero también va creciendo la oferta.