Caen bonos y cupones (también las reservas)

Mercedes Marcó del Pont

El lunes 15 de este mes fue la última vez que el Banco Central pudo comprar dólares en el mercado mayorista. Desde entonces hasta ayer, vendió u$s 150 millones y las reservas bajaron u$s 130 millones. La ausencia de los exportadores está pasándoles factura a las reservas.

En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista donde operan los bancos, ayer se negociaron u$s 153 millones, un volumen escaso pero que ante la demanda de los privados obligó a la mesa de dinero del Banco Central a vender u$s 40 millones para evitar que el dólar se dispare. Así y todo, la divisa mayorista cerró a $ 5,479 después de haber tocado $ 5,481.

La suba de 6 milésimos hizo que la entidad aprovechara para recuperar los tres días que mantuvo quieto al dólar en las pizarras de las casas de cambio y lo subiera 1,5 centavo a $ 5,485. Este aumento hizo que el dólar-tarjeta para los que viajan al exterior cotizara a $ 6,582.

Las reservas, después de la venta de dólares de ayer y a pesar de la suba del oro del 1,09% a u$s 1.333,20, cayeron u$s 96 millones a u$s 37.315 millones. Una parte de la baja se explica por un pago al Banco Mundial de la entidad que preside Mercedes Marcó del Pont.

A pesar de esos tropiezos, las reservas en lo que va de julio subieron u$s 159 millones, pero hay que destacar que la temporada alta de la liquidación de la cosecha por parte de los exportadores llegó a su fin.

En la plaza marginal, en tanto, no hubo operaciones del "blue", que marcó un precio indicativo de $ 8,52, que es 6 centavos inferior al del día anterior.

El Bonar VII, el bono que vence el 12 de septiembre y es una referencia para el valor del dólar "blue", subió el 0,23% y su precio equivale a un dólar de $ 8,75.

El "dólar fuga", después de subir 30 centavos en lo que va de la semana, quedó sin cambios y cerró a $ 8,53.

Su correlación con los papeles líderes de la Bolsa es directa. El Merval perdió el 1,06% con escasos negocios por $ 48 millones. Casi todos los papeles que se utilizan para sacar divisas del país porque cotizan en Wall Street cedieron terreno. Los más afectados fueron los de Siderar (-3,60%) e YPF (-3,18%).

Los bonos medianos con legislación local, con rendimientos que se acercan al 15%, tuvieron comportamientos dispares, mientras el Boden 2015 subió el 0,81%, el Bonar X que vence en 2017 perdió el 0,42%.

También sucumbió el cupón PBI en dólares con legislación Nueva York, que soportó una toma de ganancias además de las no tan buenas noticias sobre los apoyos a la Argentina en su juicio con los bonistas que no entraron al canje de la deuda. El derivado tuvo una fuerte baja del 2,91%. La versión en pesos perdió el 1,87%.

En el exterior, los bonos del canje de la deuda con legislación neoyorquina volvieron a bajar. El Discount retrocedió el 1,48% y en dos días acumula una caída del 6% que barrió con las alzas logradas el martes pasado. El Global 2017, a su vez, cedió un 0,40%. De esta manera, el riesgo-país que mide JP Morgan tuvo otra fuerte suba del 2,73% a 1.092 puntos básicos.

El mercado sigue operando como si el dólar marginal no existiera, pero es una situación que no se va a prolongar en el tiempo. Para hoy se espera que haya algunos rebotes en los bonos que más cayeron.