Carl Icahn, el tiburón corporativo de Wall St.

Carl Icahn no tiene ningún problema con ser el centro de atención. De hecho, todo lo contrario. El inversor multimillonario tiene una mente astuta y una personalidad fuerte, y actúa sin escrúpulos a la hora de asumir nuevos retos y entrar en peleas. El sitio iBillionaire, impulsor del “iBillionaire Index” (NYSE:BILLION), que rastrea las carteras de pesos pesado de Wall Street como Warren Buffett o George Soros, elaboró un perfil inversor de uno de los personajes más emblemáticos de la plaza neoyorquina.

Carl Icahn

Icahn nació en Queens, Nueva York. Recibió un título en Filosofía de la Universidad de Princeton, y después de estudiar medicina dos años en NYU, decidió inscribirse en el ejército.

Después de salir del ejército, Icahn empezó a trabajar como corredor de Bolsa y desarrollar sus capacidades como inversor. En el año 1968, creó su propia compañía, Icahn & Co., y empezó a formar su estilo como activist investor -inversionista activista-. Ha iniciado posiciones importantes en empresas grandes, como Nabisco, Texaco, Western Union, Viacom, Motorola, Blockbuster y Time Warner, para perseguir sus propias estrategias y agendas.

Icahn puso muchos de sus activos en American Real Estate Partners, que pasó a llamarse Icahn Enterprises en 2007. Con sede en Nueva York, IEP es un holding de varias corporaciones en muchas industrias, incluyendo la banca de inversión, autos, juegos, trenes, alimentos y bienes raíces. IEP canaliza algunas de las inversiones de Icahn, y él también mantiene un portafolio personal. Icahn Enterprises genera más de u$s 15.000 millones en ingresos anuales y tiene una capitalización de mercado de u$s 12.000 millones. Controla el 87% de todas sus acciones.

Filosofía de inversión

Carl Icahn tiene una reputación como un inversor despiadado, y ha recibido muchas críticas por las adquisiciones y estrategias que ha llevado a cabo -sobre todo, en los casos de empresas con directivas que no han estado alineadas con sus ideas. La estrategia del billonario se puede considerar desde dos ángulos distintos: la inversión contraria y el activismo.

Una estrategia contraria tiene que ver con pensar en contra tendencias de mercado y comprar activos con mal desempeño. El beneficio viene cuando el precio del activo rebota. Como inversor contrario, Carl Icahn busca empresas que nadie más quiere. Compra posiciones grandes, y empieza a buscar el cambio.

La estrategia contraria de Icahn está ligada a su habilidad como capitalista de riesgo y inversionista activista. Pide cambios de estructura, estrategia y administración, y hace peticiones para vender activos, sacar directores, cambiar sueldos y recomprar acciones.

Icahn busca lo que todos quieren: ganancias. Y hay muchos inversores que siguen las compras de Icahn porque creen que agrega valor a las empresas en que invierte.

Casos notables de inversión

Icahn ha estado a la mira pública por mucho tiempo, y algunas de las batallas de proxy que ha luchado hoy en día son leyendas de la inversión, por ejemplo, Trans World Airlines.

Icahn tomó posesión de la aerolínea en 1985 y después compró varias compañías regionales para agilizar sus operaciones. Una empresa pública durante muchos años, Trans World Airlines se hizo privada tres años después de la compra de Icahn. El millonario hizo un programa de recompra de acciones para recuperar la mayor parte de su inversión original (valorada en u$s 500 millones). Aunque al final Trans World quebró, Icahn sacó una ganancia importante.

En los años 90, Icahn invirtió en U.S. Steel y RJR Nabisco. No pudo ejecutar sus estrategias con ninguno de los dos, pero obtuvo ganancias extraordinarias y aseguró más valor para accionistas.

A Icahn también le interesan las empresas de tecnología. Impulsó la compra de BEA Systems por Oracle, y también participó en la venta del negocio móvil de Motorola a Google. También peleó con Yahoo para sacar a su CEO.

Más recientemente, Carl Icahn ha hecho mucho ruido con inversiones en y batallas con Apple, eBay y Family Dollar.

Frases destacadas

Icahn es una figura altamente interesante. Aquí, algunas de sus frases más famosas:

•"En mi opinión, filosóficamente, estoy haciendo lo correcto en intentar sacudir a algunos de estos directivos. Un problema hoy en América es que no somos tan productivos como deberíamos ser. Es por eso que tenemos un problema con el balance de pagos. Es como la caída de Roma, cuando la mitad de la población estaba en el paro".

• "No soy Robin Hood. Me gusta ganar dinero".

• "En el negocio de las adquisiciones, si quieres un amigo, cómprate un perro".

eBay y Apple, los protagonistas del portafolio de Carl Icahn en Q1.

Para mejor entender la estrategia de Carl Icahn en la práctica, es útil ver sus actividades más recientes. En el primer trimestre de 2014, el inversor hizo pocos pero fuertes movimientos con respecto a las acciones en su portafolio de inversión. Apple y eBay fueron los protagonistas del trimestre, y Netflix siguió perdiendo importancia.

Nuevas adquisiciones

Carl Icahn hizo una sola nueva compra en el primer trimestre del año: eBay. El inversor compró 27,8 millones de acciones de la empresa de e-commerce. Después, empezó una batalla proxy muy pública con la directiva de la empresa sobre los intereses de las accionistas y qué hacer con PayPal. En abril, llegó a un acuerdo -por lo menos por ahora-.

Una nueva adición al iBillionaire Index, eBay se ha tornado bastante popular entre inversionistas multimillonarios últimamente. George Soros y Leon Cooperman aumentaron sus posiciones en la empresa en el primer trimestre del año, y Thomas Steyer, Ray Dalio and Julian Robertson son accionistas también.