Compra récord del Central en 9 años: u$s 279 millones

Mercedes Marcó del Pont

El Banco Central hizo la compra de dólares más importante desde 2002, cuando varió el sistema cambiario. La entidad que preside Mercedes Marcó del Pont adquirió u$s 279 millones y permitió que el dólar en el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, cerrara a $ 4,293, el mismo valor del día anterior.

Con estas compras, más la suba del oro, el euro y la libra esterlina y deduciendo algunos pagos al exterior, las reservas aumentaron u$s 186 millones, a u$s 45.401 millones. Si la entidad mantiene este ritmo de intervención en el mercado de contado, antes de fin de año, si bien no se acercará al nivel de reservas que tenía antes del pago de los cupones PBI de u$s 46.571 millones, por lo menos arrimará al mágico número de u$s 46 mil millones.

Las liquidaciones de los exportadores más los ingresos de divisas de petroleras y algunas compañías de seguro, no encontraron compradores privados porque se los mantiene alejados de la plaza. El Banco Central opera en soledad y decide la suerte de los «offer» (oferta) que aparecen en pantalla. La mesa de dinero de la entidad barrió con todos los «offer» que le colocaron y se hizo de este nivel récord de compras. Si adquiere u$s 130 millones más, alcanzará el nivel de adquisiciones más elevado del año, de u$s 1.400 millones.

En estas circunstancias, el dólar en las casas de cambio continuó a $ 4,31 para la venta, pero sin compradores. Sigue siendo difícil adquirir dólares en bancos y casas de cambio.

En la plaza paralela, el «blue» continuó a $ 4,65, pero el «contado con liquidación», que se utiliza para fugar divisas, subió 3 centavos, a $ 4,70. Los bonos en dólares, por su parte, fueron lo mejor del día, a pesar de las dudas que tuvieron los mercados del mundo por la ayuda del Banco Central Europeo (BCE) a las entidades con problemas.

El Bonar X avanzó el 2,43% y el Boden 2015 subió casi el 1%. Ambos papeles son de mediano plazo y rinden más del 10%. Son de los pocos bonos locales que los inversores mantienen en sus carteras. El Boden 2012, que es de corto plazo, pero comparte el privilegio de ser un activo tan buscado como los medianos, avanzó el 0,40%. La suba de los papeles en dólares hizo que el riesgo-país que mide JPMorgan baje el 1,06%, a 934 puntos básicos.

Los cupones PBI en moneda local anotaron su tercera suba consecutiva. Esta vez la mejora fue del 0,45%. En tres días subieron casi el 8%. Los emitidos en dólares están más contenidos y esta vez perdieron el 0,10%.

Los títulos en pesos que indexan por el CER no atraen a los inversores privados. Están sostenidos por las compras oficiales. Por eso el Bocon Pro 12 subió el 0,18% y el Discount, el 0,39%.

En cambio, los emitidos en pesos que ajustan por la tasa Badlar están entre los preferidos de los inversores. La Badlar, que se forma con el promedio de lo que pagan los bancos por plazos fijos de más de $ 1 millón a 30 días, está en el 18,38% anual. El Bocan 15, que paga la Badlar más tres puntos, anotó una suba del 0,20%, que, si bien no es relevante, toma importancia porque el bono suma todos los días. En una semana, el Bocan 15 subió el 2,50%.

Se sabe que el destino de todos los bonos del mundo está en manos de Europa, pero los títulos locales tienen cierta autonomía y parecen tener vida propia y se encaminan a ser la mejor inversión del mes.

Por eso, buena parte del dinero que iba a acciones ahora está en el mercado de bonos de la deuda concentrado en un puñado de opciones destacadas.