Crece disputa en EE.UU.: ¿hay que subir la tasa?

Washington - Luego de un año de unanimidad casi perfecta sobre el rumbo por seguir, los miembros de la Reserva Federal parecen divididos sobre la orientación que darán a su política monetaria. En diciembre de 2008, el Comité de Política Monetaria (FOMC) bajó la tasa directriz a casi cero y estima «que las condiciones económicas justificarían» su mantenimiento «en un nivel extremadamente bajo por un largo período».

Sin embargo, Thomas Hoenig, presidente de la Fed de Kansas City que en 2010 tendrá derecho a voto, defendió el 6 de octubre la idea de una rápida suba de la tasa, juzgando que todavía sería «muy complaciente» al 1% o al 2%.

Su homólogo de St. Louis, James Bullard, que también votará en 2010 en el FOMC, dijo el domingo que «la desviación entre la producción efectiva y la producción potencial es muy fuerte a causa de la gravedad de la recesión».

Declaraciones

Los riesgos de inflación a mediano plazo están lejos de ser «despreciables», añadió, afirmando implícitamente su preferencia por que la tasa suba rápidamente. Las declaraciones de Bullard van directamente en contra de la línea expresada desde hace varios meses por el FOMC y según la cual «la considerable subutilización de la capacidad de producción» debería generar una inflación «modesta durante un tiempo».

La posición es compartida por el vicepresidente de la Fed, Donald Kohn, quien ayer declaró que «la proyección

de un incremento de la demanda solamente progresivo y de una inflación contenida implican» que el mantenimiento de la producción y de la inflación a un nivel inferior a los objetivos de la Fed «son susceptibles de durar durante cierto tiempo».

Al contrario, el presidente de la Fed, Ben Bernanke, dijo el jueves pasado que no tenía prisa por elevar la tasa directriz.

El vicepresidente del FOMC, William Dudley, llegó a hablar de serios «riesgos de inflación» para «los próximos dos años».