Cupones bursátiles

¿Hasta cuándo estaremos en crisis? A pesar de que todo es vértigo en las finanzas internacionales, se puede, aún, tratar de conocer la tendencia principal y saber en qué momento del ciclo estamos, porque es muy importante para establecer una estrategia de inversión. Precisamente, ese conocimiento es la base de los grandes éxitos, es decir, cuando el inversor sabe en qué dirección va el mercado.

Para establecer en qué parte del ciclo estamos hay que partir de la base de que el mercado está formado por una estructura que se replica a sí misma. No obstante, no es fácil saber la tendencia exacta, y para más la fiabilidad de la lectura del mismo varía según la fase en la que nos encontremos.

No hay soluciones sencillas porque el mercado es complicado, por lo que hay que tratar con respeto el proceso, los pronósticos, y sobre todo, ser prudentes al confiar nuestro dinero, pensando si la persona es idónea al evaluar lo que va a pasar.

Ciclos de actividad económica: según lateoría de Kondratieff, las fases del ciclo se dividen en las siguientes estaciones:

Verano(la aceleración y la prosperidad): caracterizado por la sobreinversión, exceso de crédito e inyecciones monetarias de los gobiernos.

Otoño(desaceleración): se crean burbujas, devaluaciones y agujeros que no se pueden cubrir. Las subidas fuertes de Bolsa se producen en otoño, con el crecimiento de la base monetaria y las inyecciones de liquidez que al final crean burbujas inflacionistas. Invierno(depresión): se crea finalmente la crisis por el colapso de las burbujas.

Primavera: crecimiento moderado en el mercado de valores e inflación. Llega el bienestar.

Según esta teoría, aún estaríamos en una situación de otoño, en la que no se han producido los ajustes.El final del invierno/crisis estaría en 2025 y se producirá primero en EE.UU. y luego en Europa, que lleva un retardo del ciclo.

El alargamiento del presente ciclo se debe a las acciones de los bancos centrales, cuyos instrumentos actuales eran desconocidos: sobrerrefinanciación de la inversión y sobreendeudamiento. Se están financiando actividades ruinosas en todo el mundo y el tiempo pasa sin que se mejore la competitividad en algunos casos. El declive se termina cuando se crea una estructura financiera con base sólida, por lo que parece factible pensar que todavía estamos en la fase bajista del ciclo.En definitiva, el panorama no está muy claro, pese a las teorías; proceda con cuidado.