Curiosidades de un mercado enloquecido

Los mercados del mundo parecen reflejar que se está a bordo del Titanic. Sin embargo, el comportamiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. parecen emitir otra señal. A días de un posible default de ese país las tasas de los Treasuries a 10 años siguen por debajo del 3% anual. O sea, el sentimiento del mercado es que finalmente no habrá default porque de lo contrario los precios de estos bonos deberían haberse derrumbado.

A pesar de ello, ayer el mercado mostró un fuerte retroceso del dólar. La estrella fue la divisa australiana (aussie) que cotizó al alza tras difundir datos trimestrales de inflación del 3,6% anual y que anticipan un próximo ajuste de las tasas de interés de parte del banco central de Australia. La paridad entre el dólar australiano y el norteamericano marcó ayer un nuevo máximo histórico en 1,1080 unidad.

El dólar, con un claro perfil bajista, sufre por la incertidumbre política en EE.UU. luego de que demócratas y republicanos rompieran las negociaciones para elevar el techo de deuda. En este contexto donde prima la aversión al riesgo se busca el refugio en activos como el franco suizo, el yen y el oro.

Ayer la paridad entre el dólar y el franco suizo alcanzó un nuevo mínimo histórico en 0,7996 unidad. Mientras que contra el yen japonés rebotó tras irse hasta un mínimo de 77,575 unidades. Las mesas de operaciones se inundaron de rumores sobre una posible intervención de las autoridades niponas, el Banco Central (BoJ) y el Ministerio de Finanzas, en el mercado Forex para frenar la apreciación del yen, que, por el momento parecen poco fundados.

Otro dato que llamó poderosamente la atención de los inversores fue una noticia publicada en el Financial Times que sostiene que el Deutsche Bank, el primer banco alemán, habría reducido su exposición a la deuda italiana desde 8.000 millones de euros hasta 997 millones en los seis primeros meses de 2011. Lo cual explicaría la fuerte suba de los rendimientos de los bonos italianos de las últimas semanas. En tal sentido, ayer también Chipre fue castigada por una calificadora y si bien el monto de su deuda no es relevante, los mayores tenedores son bancos germanos.

Ayer el Tesoro italiano colocó 942 millones de euros en una subasta de bonos a 10 años indexada a la inflación, y tuvo que pagar una tasa del 4,070% frente al 2,51% de la colocación anterior a fines de mayo. Esto muestra que, por ahora, Italia logra colocar deuda, pero a costa de una mayor tasa.