José Tasa: Lo que sucede es que el Gobierno quiere la estabilidad y más, antes de las elecciones. Además, los números oficiales -no mate al mensajero- contemplan que la inflación del año va a ser del orden del 20% por lo que el 27% que prometen en paritarias es el adecuado. Repito, es el razonamiento oficial. La actividad económica tiene datos positivos y negativos, basta ver los que salieron publicados hoy (por ayer) por el INDEC. La confianza del consumidor que mide la Di Tella repuntó aunque ello puede estar de la mano de la estabilidad del dólar.
P.: Y el dólar a futuro ¿cómo lo ve? El de hoy, poco importa.
J.T.: El Banco Central hace varias semanas que ya no interviene. La estrategia de intervención está en función de la tasa implícita en los contratos. Cuando llega al 29% anual en las operaciones a más largo plazo, a marzo de 2016 por ejemplo, ahí sale el BCRA a bajar los precios. El stock de Lebac en circulación, amplio de por sí, no sólo van a aumentar. La idea es que hasta fin de año salga el Tesoro directamente a retirar pesos de circulación cada tres semanas. Pero claro, todo dependerá del rojo fiscal y del sector externo.
P.: Los productores de soja apuestan por lo pronto a mejores precios, léase dólar oficial más alto.
J.T.: La liquidación viene un 30% abajo, pero parte es por la caída de la soja en Chicago. Está claro que en la medida en que crezcan los sospechas de devaluación del próximo Gobierno, los que puedan recurrirán a los silobolsas. Por lo pronto, las declaraciones de candidatos prometiendo eliminar las retenciones a la soja y el maíz juegan también a favor de la retención de los granos. Si los productores quisieran, podrían poner toda la cosecha de soja, los 60 millones de toneladas, en silos y silobolsas. Difícil saber cuánto van a retener pero va a ser mucho, estimo.
P.: ¿Qué pasó con el bono de la provincia de Buenos Aires?
J.T.: En realidad es un bono y un canje. Es cuestión de tasa. No creo que salga esta semana me dijeron en La Plata.
P.: Hablando de eso, ¿cómo andan los economistas de los candidatos?
J.T.: La buena relación que construyeron Macri y Sanz se filtra hacia las segundas líneas. La semana pasada se juntaron a cenar Esteban Schmidt, Agustín Campero y Maxi Abad, muy cercanos al senador mendocino, con el coordinador de los equipos de la fundación Pensar Miguel Braun y Mauricio Colello por el lado del PRO. También disfrutaron de comida peruana Nicolás Dujovne y Javier Alvaredo cercanos a Sanz y que asesoran al PRO desde la Fundación Pensar y el Banco Ciudad respectivamente.
P.: Tiempo de estar prudente en el mercado, me parece, tras las bajas de hoy (por ayer).
J.T.: Lo que pasa es que está todo muy cansado de subir. Acá hace ya varias semanas y afuera me parece que ya comenzó a sentirse ese efecto. Esperaría antes de comprar en Argentina ahora, ver qué pasa con las designaciones de los vicepresidentes y las encuestas que vayan surgiendo. Antes, miraría bien qué pasa en las elecciones de Santa Fe. Si no gana Del Sel, es un golpe para Macri. Y Perotti le resta votos.
| Guillermo Laborda |
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