Difunden esta semana el IPC de abril y el mercado eleva sus proyecciones de inflación

Este viernes, el Indec publicará el índice de precios al consumidor de abril (IPC) luego de haber amagado con modificar la fecha para despegar el informe de los días de veda para las elecciones provinciales del próximo domingo. Tanto los analistas como los funcionarios descuentan que el dato será otra vez muy elevado, como continuidad de la inercia que dejó el 7,7% de marzo y tras la tensión cambiaria de las últimas semanas. En los últimos días, a caballo de esta dinámica, las consultoras de la City recalcularon al alza sus proyecciones de inflación para los próximos meses y para el acumulado de 2023.

Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que difundió este viernes el Banco Central, los analistas ajustaron y fuerte sus pronósticos. Para abril, el número que publicará esta semana el Indec, proyectaron un IPC mensual de 7,5% para abril, por encima del 6,3% que habían calculado para este mes en marzo. Quienes mejor pronosticaron esa variable en el corto plazo (TOP-10) esperan una inflación de 7,2% para abril.

Para marzo de 2023 la mediana de las estimaciones de quienes participaron en la encuesta previa del REM sugería una inflación general de 7% mensual, en tanto que el dato observado en dicho mes resultó ser de 7,7% (0,7 puntos porcentuales mayor al pronosticado).

Asimismo, los analistas de la City consultados por el BCRA corrigieron con fuerza sus previsiones de inflación para todo 2023: ya esperan un IPC superior al 126%, una cifra sensiblemente mayor al 110% que proyectaban un mes atrás, antes de desatarse la corrida contra los dólares paralelos. En concreto, proyectan ahora 126,4% interanual, es decir, 16,4 puntos porcentuales por arriba del pronóstico de la encuesta previa. El TOP-10, en tanto, calculó en 126,5% interanual el pronóstico para 2023 (17,3 puntos porcentuales más que en la encuesta del mes anterior).

A su vez, las y los participantes del REM revisaron las previsiones para todos los períodos, ubicando la inflación en 107,5% interanual para 2024 (17,5 p.p. mayor al REM previo) y en 55,5% interanual (0,9 p.p. más) para el año 2025.

Respecto del IPC Núcleo, los analistas proyectaron una variación mensual de 7,5% para abril (1,2 puntos por arriba del pronóstico de la encuesta previa), mayor al pronóstico de quienes mejor proyectaron esa variable para el corto plazo (7,4% mensual).

Los participantes del REM revisaron al alza las previsiones de inflación núcleo para 2023, ubicándola en 127% interanual, y para 2024, en 106%. Para el período anual 2025, los analistas proyectaron una inflación núcleo de 53,5% interanual.

En abril, los alimentos, el rubro más sensible, volvieron a subir con fuerza. Algunas consultoras midieron un alza cercana al 10%.