EE.UU. ya sembró el 38% de la soja y el 79% del trigo

La combinación entre las buenas disponibilidades de soja en Sudamérica, las perspectivas de una excelente nueva campaña en EE.UU. y el renovado surgimiento del dólar conspiran para que el precio de la oleaginosa se mantenga en los niveles actuales.

El mercado de granos navega entre dos fuerzas contrapuestas, sin que aún se haya definido alguna tendencia de mediano plazo a favor de alguna de ellas. Por un lado, la situación financiera global que se ha hecho sentir con fuerza en las últimas semanas y en la que el euro se convirtió en la primera víctima de la batalla. La debilidad de esta y otras monedas en relación con el dólar pone en jaque la fortaleza del mercado de materias primas en general, con un impacto que, en el caso de los granos, no fue tan marcado. La respuesta a la crisis europea ha sido la realización de planes de ajuste en algunos de los países afectados, lo que podría llegar a tener algunas implicancias recesivas, situación que también generaría una mala noticia para las plazas granarias.

Por otro lado, la estructura de demanda de cereales no se ha visto significativamente afectada por esta circunstancia. El ritmo de compras del bloque asiático sigue prácticamente intacto, con renovadas compras de maíz norteamericano por parte de China, una tendencia recientemente iniciada y que promete persistir algo más en el tiempo. También en soja, las proyecciones siguen siendo halagüeñas, con estimaciones de compras por parte de China de 49 millones de toneladas para el próximo ciclo comercial que se iniciará en el mes de setiembre, de acuerdo con los datos reportados por el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA).

Los márgenes para la elaboración de combustibles mezclados con etanol vuelven a ser rentables. Los precios domésticos de la gasolina en Estados Unidos se incrementaron de u$s 2,00 por galón a mediados de febrero a algo más de u$s 2,40 de la actualidad. Durante el mismo período, en cambio, los precios del etanol declinaron de u$s 1,75 a u$s 1,60 por galón. La diferencia entre los precios de ambos productos ha determinado que los márgenes de venta de esta mezcla se encuentren en un muy buen nivel, lo que acentuaría el ritmo de compra de etanol en el mediano plazo. El consumo de maíz para la elaboración de este biocombustible probablemente superará las expectativas de 109 millones de toneladas previstas para esta campaña y el próximo ciclo 2010/11 se estima que se molerán 117 millones de toneladas, lo que constituiría un nuevo récord.

El USDA informó esta semana la evolución de los cultivos en Estados Unidos. Ya se encuentra implantado el 87% del maíz, comparado con el 81% de la semana anterior y el 78% del promedio de los últimos cinco años. Ya se encuentra emergido el 55% de lo implantado y el 67% se encuentra en situación «buena a excelente».

En soja, la actividad de siembra totaliza un 38%, comparado con el 30% de la semana anterior y el 35% del promedio histórico.

El trigo de primavera se implantó en un 79%, comparado con el 67% de la semana anterior y el 80% del promedio de las últimas cinco campañas.

En cuanto al trigo de invierno, el 66% de los cultivos se encuentra en situación «buena a excelente».

La especialista de soja de Prudential Bache, Anne Frick, sigue pensando que los precios de la oleaginosa deberían declinar. Según su visión, las cotizaciones se han mantenido por el bajo ritmo de ventas por parte de nuestra región y las proyecciones de bajas existencias finales para la vieja cosecha norteamericana. También han ayudado a sostener los precios las perspectivas de crecimiento económico en países como China e India, que ahora comienzan a ofrecer algún grado de duda, dado el estado de la economía europea.

Frick cree que la combinación entre las buenas disponibilidades de soja en Sudamérica, las perspectivas de una excelente nueva campaña en Estados Unidos y el renovado surgimiento del dólar conspiran para que los precios se mantengan en estos niveles. La especialista cree que el mercado podría alcanzar el nivel de u$s 311 por tonelada para la posición julio de Chicago, una vez que sean penetrados los niveles de soporte con los que la plaza hoy cuenta. Un movimiento de estas características llevaría, por simpatía, los precios de soja nueva en el Chicago Mercantile Exchange a los u$s 303 por tonelada.

Con anterioridad a manifestarse los efectos de la crisis financiera, la molienda de oleaginosas en el bloque europeo continuaba expandiéndose. La molienda de las tres principales semillas oleaginosas en la CEE fueron, en el curso del mes de marzo, un 6% por encima de las de un año atrás. La actividad acumulada para el período comercial julio-marzo 2009/10 fue de 31,2 millones de toneladas, superior en un 4% a las de un año atrás. La molienda de canola fue la más extendida, seguida de la soja y el girasol. En canola, los países que más extendieron su actividad de molienda fueron Francia, Alemania, Holanda y Gran Bretaña.

Informe de Panagrícola