El Central lanza mercado a futuro sobre las tasas

Con la intención de estimular el crédito, el Banco Central anunció el lanzamiento del mercado de futuros de tasas de interés que operará en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), según difundieron ayer en un comunicado ambas entidades.

La intención de la entidad presidida por Martín Redrado es expandir este mercado, que en sí ya en el MAE se concretaban algunas operaciones, pero por la falta de garantías (que será una de las funciones del Banco Central) el volumen era prácticamente nulo. Para esto, el Central participará en la negociación de contratos de futuros de tasa Badlar (la de plazos fijos de más de $ 1 millón) en la rueda de OCT MAE (de derivados) desde la «Función Giro», es decir, uniendo puntas entre la oferta y demanda, con una posición neutral.

Las operaciones se realizarán con garantías fijadas por el Central, y los participantes podrán optar por negociar entre sí con las garantías que ellos fijen o aplicando las que determine el motor de cálculo del MAE. Además, los vencimientos serán mensuales y hasta un año de plazo, mientras el valor de cada contrato será de $ 100.000.

Todas las operaciones efectuadas tendrán una liquidación diaria de la diferencia entre el valor de cierre del día respecto del valor correspondiente al día anterior, denominado «Mark to Market», y la liquidación final tendrá lugar el último día hábil de cada mes.

El MAE actuará como mercado organizador y cumplirá el rol de liquidador de las posiciones diarias y finales de los participantes, y de administrador del fideicomiso creado para depositar las garantías de acuerdo con las operaciones realizadas y los términos pactados.

El BCRA, por su parte, «en conocimiento de la importancia de esta herramienta para el desarrollo de un mercado de crédito y su impacto en la economía real», participará en estas operaciones bajo la «Función Giro», a fin de superar problemas crediticios que se presentan para operar, en especial a plazos más largos, según explica el comunicado.