El Gobierno avanza con la fase dos del canje

Hernán Lorenzino

El canje de bonos con CER por nuevos títulos que ajustan por Badlar (tasa de plazos fijos mayoristas) arranca mañana y se prolongará hasta el otro viernes para darles tiempo de decidir a los tenedores minoristas. Pero la novedad es que la semana próxima se estaría lanzando la fase dos del canje, que incluirá los Boden 2014. Entre ambas transacciones, el Gobierno busca canjear un total de $ 18.000 millones, el doble que lo planteado inicialmente, y el cierre se efectuaría en forma simultánea.

Así lo dejó trascender ayer el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, en una reunión que mantuvo con los principales agentes y sociedades de Bolsa en el Banco de Valores.

Relación fija

Acompañado por el subsecretario de Financiamiento, Adrián Cosentino, el funcionario explicó que recién hoy, luego del cierre del mercado, se conocerá la relación de canje entre los dos bonos que ingresan en la transacción (el Pre 9 y el Pr 12) respecto del título que entregarán, el Bocan 2014. Tal como trascendió, no se tratará de una licitación, sino que Economía estipulará una relación fija entre los bonos. Los inversores sólo deberán definir si aceptan o no la propuesta.

Según explicó Lorenzino, en la relación de canje que quede estipulada no habrá quitas de capital. Sí, en cambio, se mantendrá la quita en el canje de Préstamos Garantizados (PG), ya que «se trata de una reapertura de la operación que se hizo en enero». En Economía, de todas formas, descuentan que la aceptación de este tramo puntual de PG sería muy baja.

Coincidencia

Lo más probable es que el cierre de la fase uno del canje de bonos en pesos y la fase dos coincida el viernes próximo. El motivo es que el Boden 2014 está en manos mayoritariamente de inversores institucionales y de organismos públicos, por lo que la adhesión a esta transacción resultaría muy sencilla. El monto por canjear de este título llegaría a los $ 9.000 millones, que se suman a los $ 9.000 millones de la fase uno.

Lorenzino destacó ante los agentes bursátiles que el motivo del canje «no es el ahorro que podamos obtener en 2010 y 2011, porque la suma no es muy significativa. Lo que buscamos es un acercamiento al mercado y ver la reacción de los inversores».

Se descartó que el Bogar 2018 entre en el próximo canje, aunque se dejó la puerta abierta para el futuro: «Esto lo tendrían que pedir las provincias», aseguró.