El mundo se une al rally norteamericano

Desde el 11 de marzo nos hemos referido al "rally bursátil" en 11 oportunidades. Esto es, dos ruedas después del mínimo del 9 de marzo cuando el Dow cerró en 6.547,05 puntos. Este recordatorio viene a cuento no para destacar los poderes adivinatorios que no tenemos (del 9 de marzo el Dow subió 22,46% y desde el día 11 un 15,68%), sino la masividad del consenso acerca del actual proceso alcista.
Si usamos la palabra masividad es porque no sólo el NASDAQ pasó la última semana al lado ganador para lo que va del año, sino también las Bolsas de Austria, Noruega, Suecia, Australia, Hong Kong, China, India, Indonesia, Corea, Malasia, Pakistán (una suba de ¡50%!), Filipinas, Taiwán, Brasil, Chile, Perú, Israel, Rusia y Sudáfrica (índices MSCI-Barra). Volviendo la vista sobre Nueva York, el Dow se anota la mayor seguidilla de cuatro semanas consecutivas en suba (en la última ganó el 3,1%) desde julio 1938.
Podemos justificar la suba con cientos de argumentos, desde la reunión del G-20, los cambios de la FASB, el "brote" económico", la superabundancia de efectivo, etc. Pero cuando vemos que el Promedio Industrial es capaz de avanzar un 0,5% a 8.017,59 puntos en una jornada como la del viernes, cuando se anunció que el 15,6% de la fuerza laboral tiene problemas graves de empleo, se puede sospechar que la suba poco y nada tiene que ver con "la realidad". Esta semana arranca la nueva temporada de balances. Esperemos que, al menos en parte, la "realidad" siga sin imponerse.