En un mercado cauto, apuestan a los indexados

El viernes pasado terminó con inversores en estado de cautela. La decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos sobre la cláusula "pari passu" que reclaman los bonistas que no entraron al canje de la deuda parece ser inminente y todo el mercado se movió con lentitud y con un monto de negocios que se achicó un 25%. Hubo especulaciones. El Par en pesos, uno de los bonos del canje de la deuda que indexa por el CER, subió el 2,40%, pero con escasos negocios por $ 100 mil que hacen que el precio sea "no representativo". Hay inversores que apuestan alguna ficha a los títulos indexados porque creen que el nuevo índice de precios puede ser algo más real que el actual. Esta esperanza explica que el Bocon Pr 13, el bono indexado en pesos de más alta rentabilidad y de mediano plazo, tuviera un avance del 2% y se convirtiera en lo mejor del día.

El que siguió desmoronándose es el Cupón PBI en pesos, que perdió un 3,64%. Los inversores creen que la inflación derrotará el crecimiento de la economía. Por eso el derivado en dólares que tiene legislación Nueva York, tuvo un comportamiento opuesto y logró subir un 0,40%. De todas maneras, los cupones no están pasando por su mejor momento y están entre los más perjudicados por la incertidumbre.

Entre los bonos en dólares sobresalieron los de legislación Nueva York. A pesar de la incertidumbre, hay inversores que tomaron posición en los bonos del canje de la deuda en dólares. A ellos parece no importarles el riesgo y miran la elevada renta de estos títulos. Esto explica que el Discount haya aumentado el 1,18%. El Global 2017, que es de mediano plazo y tiene legislación neoyorquina, tuvo un avance del 0,51%.

En tanto los bonos en dólares con legislación argentina que son de mediano plazo concentraron más del 60% de las operaciones del MAE. El Boden 2015 logró un alza del 0,40% y el Bonar X que vence en 2017 anotó una suba del 0,60%. El aumento de los papeles en divisas hizo que el riesgo-país que mide JP Morgan en su índice Embi+ retroceda el 1,37% a 1.005 puntos básicos.

El dólar en las cuevas, después de haber alcanzado $ 9,60 el viernes, retrocedió 5 centavos a $ 9,55. Las llamadas telefónicas y las presiones oficiales dieron resultado y hubo menos operaciones en la plaza marginal. La mesa de dinero del Banco Central logró comprar u$s 10 millones y permitió que el dólar cierre a $El monto de negocios fue elevado: u$s 250 millones por la presencia de los exportadores. Las reservas después de estas compras y a pesar de que el oro cayó un 0,50% a u$s1.309,90, tuvieron un crecimiento de u$s 106 millones a u$s 34.709 millones $ 6,982.