Endesa C.: un sector que agota energías

EL RASTRO: Las «huellas» tenues, por lo positivo, sumas de reservas «técnicas» y por «ajuste a capital» quedan en pie. Si bien es negocio de largo plazo, precisa otro marco para defenderse ahora.

3er. trimestre al 30/09/09

Objeto social: «Generación de energía eléctrica».

Haciendo el recorrido amplio por la estadística, al menos del último quinquenio cotejado: puede decirse que Endesa Costanera, como sucede con otras de «servicios», ha casi arribado al límite de caer en la falta del «punto de equilibrio» (momento donde el cuadro de resultados ve consumido los ingresos, con el avance de los costos). Después de nueve meses de labor y de haber facturado $ 1.307 millones, solamente $ 23,5 millones le quedaron como utilidad bruta: esto es un tan magro 1,7% de porcentual directo. El ejercicio anterior, donde ingresaron $ 1.233 millones, todavía pudo retener $ 93 millones en el primer paso. Saldo bruto que, siendo igual de ineficiente, por lo menos marcó 7,5% de beneficios. Y estamos hablando de haber consumido ya la mayor parte del ejercicio.

Al descontar los «gastos» inherentes, le quedaron $ 5,5 millones de ganancia «operativa» (frente a los $ 77 millones de 2008). Lo más bajo en cinco años había estado en 2007, pero con casi $ 19 millones. La zona baja se encargó después, en especial por las del tipo de cambio sobre pasivos, de condenar a la línea final. Fueron $ 85 millones de negativo y esto en virtud haber podido descontar mediante lo fiscal -$ 30 millones- por quebrantos acumulados. Bajos precios de energía, restricciones al gas y debiendo utilizar combustibles líquidos (más caros y menos eficientes) junto con otros incrementos -como salariales- forjaron un frente de «costos», que casi no permite dejar pasar utilidad.

Menguados, pero todavía tienen acumulados positivos en poco más de $ 17 millones. Situación compleja.