Por lo pronto, Donald Trump ya está provocando una imparable tendencia alcista que amenaza con llevar al peso a niveles que no tenía desde hace ocho años. "Trump ya afecta al peso. Desde el momento en que es el candidato único de los republicanos, los mercados muestran temor", dijo Carlos Serrano, economista jefe de la filial del gigante financiero español BBVA. El peso mexicano ha sufrido grandes altibajos desde el año pasado, generalmente al ritmo de los cambios en la cotización del petróleo. Pero ahora está otra vez en medio de una imparable carrera bajista cuando el crudo superó los 50 dólares, su mejor cotización del año.
En este año, la mayoría de las divisas de países emergentes se han recuperado luego de la embestida de la volatilidad internacional, pero el peso mexicano sigue en caída libre frente al dólar. Ello no se explica, según los entendidos, más que por el avance de Trump, quien ayer alcanzó el número de delegados necesarios para convertirse en candidato a la presidencia de Estados Unidos y ya no se descarta tampoco que pueda llegar a la Casa Blanca.
"El peso mexicano se ve siendo afectado por la percepción de que, una vez que Donald Trump se consolide como candidato republicano, no será positivo para México", señaló un análisis reciente de Finamex Casa de Bolsa. "Trump ha sido muy enfático contra los tratados de libre comercio y en particular contra México por el Tratado de Libre Comercio de América del Norte" (NAFTA), agregó.
Durante 2016, el peso mexicano se depreció un 4,45% frente al dólar, para cotizar a más de 18 pesos, mientras monedas emergentes como el real brasileño y el rublo ruso se apreciaron en 14 y 11%, respectivamente. Otro impacto que podría atribuirse a Trump, aunque también a otros factores, es la salida en el primer trimestre del año de unos 4.336 millones de dólares, la mayor fuga desde el cuarto trimestre de 2008. La mayor parte de ese flujo salió a través de Certificados de la Tesorería (CETES), que tienen vencimientos de corto plazo, y en menor medida los "bonos M", que son a más largo plazo.
Afortunadamente, la fuga de capitales se ha visto amortiguada por la llegada también de un buen flujo en cartera, es decir la que desembarca directamente en la Bolsa de Valores, aunque no se refleja en inversiones destinadas a ampliar plantas fabriles.
Entre enero y marzo de 2016, la cuenta de inversión de cartera registró un ingreso neto de 12.184 millones de dólares, según el Banco de México.
En el primer trimestre de 2016, la economía mexicana captó suficientes recursos que permitieron financiar el déficit de cuenta corriente.
Juan Alderete, subdirector de estrategia de tipo de cambio en Banorte, estima que la salida de capital en valores gubernamentales se puede explicar en gran medida "por el cambio de expectativa" ante el posible aumento en las tasas de interés.
Serrano, de BBVA Bancomer, considera empero que en las finanzas mexicanas está teniendo una fuerte influencia la percepción de que "las recetas económicas" de Trump "tendrían efectos muy negativos para la economía global y para Estados Unidos, pero sobre todo para México".
Las autoridades monetarias analizan las posibles medidas a adoptar para frenar la salida de capitales y existe un debate sobre si el aumento de las tasas de interés para hacer más atractivos los bonos gubernamentales sería suficiente. Trump insistió el miércoles en California, donde habrá elecciones primarias del 7 de junio, en que expulsará a los migrantes indocumentados y ha dicho que México envía a EE.UU. sólo "violadores y criminales".
| Agencia ANSA |
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