Febrero: regreso de inversores

Junto con mayo, febrero ha sido históricamente el mejor mes para la inversión bursátil del año, aunque con bastante disparidad (entre 1986 y 2014 tuvimos 16 bajas y 12 subas). Esto significó que cuando cerró del lado ganador promediara (excluimos el 280% de 1991) una suba de 13,7% (el promedio general es de 10,70%). A pesar de ser el mes más corto, tiende a ser hasta agosto (y detrás de mayo) el mes de mayor volumen negociado, aunque también de manera dispar (8 incrementos en los últimos 15 años). Si decimos que venimos de una caída del 32 por ciento en los cuatro meses previos (la sexta mayor para un cuatrimestre cualquiera desde 1986) podemos comenzar a poner las cosas en perspectiva.

En las últimas 18 ruedas, el Merval avanzó el 13,09%, la cartera de las locales más negociadas el 17,99% y el Índice General de la Bolsa el 10,9%. El promedio diario total operado en Bolsa (por todo concepto) creció 10% frente al de enero, lo operado en acciones 94% (el segundo mayor desde 2005) y en CEDEAR 154% (en los últimos dos casos, en pesos, los mayores desde octubre). En principio, una suba dentro de lo normal y un crecimiento interesante de lo negociado con el habitual favoritismo por la inversión en acciones) y un claro favoritismo por los papeles locales (iniciado en enero). En la comparación internacional (índices MSCI) las acciones locales quedaron como las segundas de mayor evolución para el mes y lo que va del año (detrás de Rusia), en tanto los títulos externos (tasa de Riesgo País) se llevan la corona del bimestre (apenas por encima de Ecuador; aunque mantiene el ranking).