Granos recobrarían firmeza sólo en el largo plazo

Se espera que Estados Unidos reduzca en sus próximos informes la proyección de consumo de commodities. El poroto y el aceite de soja se verían afectados por estos movimientos del mercado, consecuencia de la crisis financiera mundial.

Las cotizaciones de los cereales siguen seriamente influenciadas por lo que acontezca en las plazas externas. La particularidad de que el barril de petróleo haya penetrado recientemente el nivel psicológico de los u$s 50 por barril tuvo una influencia decisiva en las cotizaciones del aceite de soja. Se sigue manifestando en estas horas un fuerte sentimiento antiinflacionario; esta circunstancia afecta las cotizaciones de los granos y otras materias primas. La influencia de las Bolsas, en este contexto, sigue siendo decisiva, y la mejora de éstas contribuye a estabilizar las cotizaciones de los commodities.

Según la analista de soja de Prudencial Finantial, Anne Frick, el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) reducirá el consumo proyectado en informes sucesivos, comenzando por el próximo que se revelará este mes. Del mismo modo, Frick espera una reducción en el precio promedio que los farmers recibirán en esta temporada, conforme al dato que el USDA revela mes a mes.

Aun con menores estimaciones de consumo, la especialista cree que las existencias finales vayan a resultar abundantes en esta campaña, aunque la combinación entre mayor producción y menor uso podría determinar flojedad en las cotizaciones ya entrando en el año próximo. Para el largo plazo, Frick proyecta que se podrían generar algunas previsiones en relación con la oferta total y el potencial temor a un rebrote inflacionario, lo que podría determinar cotizaciones mas firmes.

Sequía

Mientras la Argentina sigue soportando una sequía severa en zonas clave, el clima en Brasil ha mejorado recientemente. Siguen subsistiendo los temores que el área de cultivo de soja en ese país vaya a declinar como consecuencia de la ausencia de crédito y el elevado costo de producción, que determinará menores rendimientos y mayores amenazas, por el escaso uso de fertilizantes y fungicidas.

El real ha registrado bajas importantes en relación con el dólar, luego de haber tenido un máximo contra esta moneda el 1 de agosto último; esta circunstancia ha encarecido el costo de insumos importados. La fuerte caída en las cotizaciones de la soja se ven compensadas, en alguna medida, por la debilidad del real.

Las cotizaciones de los aceites vegetales se han visto seriamente afectadas por el derrumbe en los precios del petróleo. Los elementos alcistas que lo habían beneficiado en el curso de los últimos años, hoy perjudican a esta plaza. En la medida en que los factores externos no logren estabilizarse, este fenómeno no cederá fácilmente.

Luego de los precios récord de aceite de soja observados en la primera parte de este año, los márgenes de utilidad para elaborar biodiésel disminuyeron en las industrias dedicadas a esta actividad, o directamente desaparecieron.

En los Estados Unidos, algunos analistas anticipan una caída en la capacidad de elaboración de biodiésel en alrededor de 2.700 millones de galones hacia diciembre de este año, contra estimaciones previas de 3.300 millones, aunque por encima de los 2.300 millones de galones de capacidad teórica que se observaban en diciembre de 2007.

Etanol

Desde 2000 el uso de maíz para elaborar etanol en los Estados Unidos se incrementó en 85 millones de toneladas, o en algo más de 7 millones por mes, de acuerdo con datos del USDA.

La persistente declinación en las cotizaciones del barril de petróleo también podría tornar poco popular su uso, aunquela administración recientemente elegida para ocupar el gobierno haya confirmado su apoyo a esta industria.

No se sabe hoy a ciencia cierta si el pueblo norteamericano se encontrará predispuesto en el futuro a financiar un ambicioso proyecto de energía renovable, con el elevado costo en subsidios que ello conlleva, persistiendo la crisis que debilita los precios de los futuros de energía.

Lo primero que se revisará, en caso de erosionarse el apoyo a esta actividad, será el actual subsidio de u$s 0,45 por galón y el impuesto a la importación de u$s 0,54 por galón, que permitiría el ingreso de etanol de caña de azúcar proveniente de Brasil.

Los procesadores confían que un elemento que resultará positivo para su industria será el mejoramiento en la tasa de extracción de maíz que se procesa para etanol. En este sentido, es probable que se pueda pasar de los actuales 2,8 galones por bushel de maíz procesado hasta un rango de entre 3 a 3,4 galones por bushel en el futuro, cuando la tecnología se siga perfeccionando.