Guerra comercial potencia el oro

Los inversores siguen refugiándose en los metales preciosos. No sólo por la incertidumbre de hacia dónde van los mercados, sino cómo se van a resolver las crecientes tensiones cambiarias. Tambores de guerra comercial entre China y Estados Unidos comenzaron a tronar por la manipulación del yen, que detonaron todas las alarmas. Encima las cercanas elecciones legislativas en EE.UU., que presagian una catástrofe para el Partido Demócrata de Obama, obligan a no descartar que apliquen medidas proteccionistas para seducir al electorado trabajador. Sería una movida de alto riesgo porque podría desencadenar una guerra comercial entre chinos y norteamericanos, donde todos perderían, incluso la economía mundial.

En este escenario de incertidumbre, la demanda por los metales preciosos se potenció. El oro y la plata operan en alza y alcanzaron nuevos récords. La onza de oro tocó los históricos 1.282,95 dólares. Para los analistas es aún un precio sin techo en el corto plazo, aunque reconocen que tendrán que corregir. Por su parte, la plata acompañó la tendencia alcista del oro y alcanzó un máximo anual en los 20,999 dólares. Los operadores tienen como referencia los 21,375 dólares que se tocaron en marzo de 2008. También la paridad euro-dólar, que se comporta en línea con el oro, reaccionó y cotizó por encima de 1,31 dólar, con un máximo en 1,3159. Por otro lado, la estabilidad de las tasas que ofrecen los bonos del Tesoro de EE.UU. y Alemania confirman que los inversores se cubren en los metales por los riesgos que empiezan a emerger. En las últimas sesiones, la rentabilidad en el tramo largo, en especial en el de diez años, subió unos escalones: es una señal de que está saliendo dinero y muchos especulan con que estos fondos se están yendo a los commodities.

Jorge G. Herrera