Invertir enfocados en el triple impacto

En un contexto global en donde los inversores intentan diversificar sus portafolios y los fondos de inversión miran con atención a los mercados emergentes, la sustentabilidad ha comenzado a ser vista por algunos grandes inversionistas como un indicador adicional antes de tomar una decisión enfocada en el largo plazo.

Si bien en la Argentina la sustentabilidad es un concepto nuevo, en la región se han visto grandes avances, principalmente en la creación de índices bursátiles de empresas enfocadas en sustentabilidad.

Esta nueva forma de ver los negocios se centra en la inversión responsable, con criterios que apuntan a cuestiones de triple impacto: ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG).

Al hablar de sustentabilidad nos acercamos a un concepto muy amplio, pero las prácticas enfocadas en temas de ASG tienen un impacto directo en el cash flow de las empresas, sus balances, su reputación y consecuentemente en su valor de mercado.

TRANSPARENCIA DEL NEGOCIO

En Latinoamérica, Bolsas como la de Santiago, Bogotá y San Pablo -esta última donde más del 70% de las empresas que cotizan en el panel ya reportan información sobre prácticas de sustentabilidad, y si no las llevan a cabo, deben informar por qué no lo hacen- solicitan que las empresas listadas difundan informes sobre qué actividades realizan para robustecer la transparencia en sus negocios.

En los mercados de valores existe un creciente interés por crear estos índices con compañías que propongan identificar y medir sus rendimientos en asuntos de sustentabilidad, ampliar el impacto de estas prácticas mediante el incentivo financiero a las empresas y promover esta nueva mirada que va más allá del enfoque en las ganancias.

Según Julie Muraco, exdirectora de los mercados de capitales globales de NASDAQ, y actual colaboradora de Triple Bottom Line Group -una organización internacional que promueve este tipo de inversiones- "los accionistas, las Bolsas, las compañías listadas y los entes reguladores se benefician no siempre de una forma tangible a través del impacto. Éstos principalmente logran un mejor entendimiento del verdadero valor de las compañías cotizantes, creando valor y rentabilidad a largo plazo".

Consecuentemente, la experta cree que "ser una Bolsa de Valores que difunde la transparencia corporativa es equivalente a promover la confianza entre los inversores y así esta confianza atrae más capital a la Bolsa".

Hay varios estudios que demuestran que las estadísticas e informes son realmente clave para los inversores interesados en prácticas de ASG, especialmente en nuestro mundo globalizado e interdependiente.

Aun así, de acuerdo con Víctor Pereira, un especialista en información sobre actividades de impacto de Thomson Reuters, "hoy no hay reportes estándares que sean aceptados globalmente". Y si bien la compañía provee información muy valiosa a la hora de tomar decisiones, "uno de los mayores desafíos a los que los inversores se enfrentan es crear o encontrar datos normalizados para comparar diferentes empresas y permitir mejorar el desempeño".

QUÉ SE HACE EN LA ARGENTINA

En este contexto de evolución de las prácticas enfocadas en el triple impacto en otros países de la región, hoy en día nuestro país no forma parte de los espacios donde se está actuando y promoviendo la integración de consideraciones socio-ambientales a los procesos de inversión.

En este sentido, la especialista en sustentabilidad Delfina López Freijido de la firma Acrux Partners piensa que "una reforma del mercado de capitales debería ya incluir cuestiones de buen gobierno corporativo y de responsabilidad socio-ambiental".

Y señaló que "hacerlo no es un lujo, es parte de la base sobre la cual nuestro mercado de capitales será juzgado por inversores extranjeros. El desafío es remendar la actual desconexión que existe entre nuestro mercado de capitales con el exterior".

Específicamente hablando de inversiones, la experta cree que debemos prepararnos para atraer los mejores capitales, aquellos que aprecian la creación de valor en el largo plazo y promueven prácticas responsables. Y señaló que "estos capitales existen, y están creciendo, lo que necesitamos es estar a la altura de acogerlos y de generarlos".