JOSÉ TASA: Un decisivo gol de Fábrega

Un menor pesimismo derrama el experto financiero que se escuda bajo el seudónimo de José Tasa. Entre tinieblas pasa ahora a avizorar una tenue luz al fin del túnel. En un almuerzo en Tarquino, sobre la calle Rodríguez Peña, Tasa explica su giro sobre la Argentina. Pero advierte que todo está en función del reporte de empleo en Estados Unidos que se dará a conocer hoy antes de la apertura de las operaciones.

Periodista: ¿Se acabó la corrida al dólar?

José Tasa: Juan Carlos Fábrega se anotó un gol. Tarde, por cierto, pero se lo anotó. Descubrió la semana pasada que había bancos que tenían hasta 180% de su capital invertido en dólares. Creo que en 2005 o 2006 el BCRA levantó el tope que había a la compra de dólares por parte de bancos. Eran épocas en las que ingresaban divisas al país y la preocupación pasaba por la caída de su cotización. Se permitió a los bancos tener todos los dólares que quisieran en ese entonces. Ahora se volvió a imponer el tope anterior de 30%.

P.: Pero en el mercado aseguran que, de esta manera, se corre el riesgo de que los bancos, ante una devaluación pierdan su capital, lo que generaría una corrida.

J.T.: Lo veo algo exagerado, y mire que aún pueden tener el 30% de su patrimonio en dólares. Me parece muy loco que haya bancos con un 180%. Brasil también utiliza esta medida en épocas subiendo o bajando el tope según la época.

P.: Lo concreto es que se acabó la corrida...

J.T.: Digamos, al estilo de Simon and Garfunkel, que es un puente sobre aguas turbulentas. Llegan seguro en el Gobierno a fin de marzo, que es la época de la liquidación de la soja. Recuerde que hay 29.000 millones de dólares en condiciones de ser liquidados desde entonces. Lo malo es que no hay aún oferta genuina. Veremos qué pasa. Por lo pronto, le digo que el Boden 2015 a estos precios está barato. Si se dan tres días seguidos de freno en las caídas de las reservas del BCRA, volará.

P.: Pero en Estados Unidos la cuestión está muy sensible...

J.T.: Creo que se exageró la cuestión de los países emergentes. Igual no será un año fácil como 2013 para ganar dinero. Hay que estar muy atento. Mañana (por hoy) se dará a conocer el dato de empleo en Estados Unidos y puede voltear de nuevo a las cotizaciones. Creo que antes hubo pánico injustificado. Se unieron dos malas noticias de Turquía e India y todos entraron en crisis.

P.: Y a la macro argentina, ¿cómo la ve?

J.T.: Creo que puede haber una caída del PBI del 1% este año. Habrá que ver cómo juega las cartas el Gobierno. Habrá mayor superávit comercial pero por la caída en las importaciones, ante la menor actividad. Las paritarias estarán contenidas ante una merma en el nivel de empleo. No será fácil pero se vienen épocas que habrá que saber gestionar. Hay automotrices a las que ya les sobra un turno y medio de producción.

P.: ¿Tiene alguna baraja el Gobierno?

J.T.: Va a seguir avanzando en los clásicos temas como Club de París y acuerdo con Repsol. Hay cinco ofertas de bancos para solucionar el tema de los holdouts y buitres. Son las de Goldman Sachs, UBS, Lazard, Merrill Lynch y Deutsche. Todas con fondos para negociar y pagar a acreedores. Pero claro, no hay nada a la vista en lo político como para dar un giro de esa naturaleza. Creo que van por ahora a un no pago en Nueva York si sale en contra el fallo de la Corte de EE.UU. por el juicio de los fondos buitre. Pero habrá que ver sobre la marcha.

Dicho esto, Tasa pide la cuenta, paga y emprende camino rumbo a la avenida Alvear. Antes aconseja apostar a YPF tras el derrumbe del 30% de sus acciones. Que le hayan dado un aumento del 6% de las naftas en este contexto es una señal de que al Gobierno le interesa que muestre ganancias, agrega.

@guillermolabord