Largo plazo e historia

En el mercado hay -mejor dicho, debería haber- lugar para todas las posiciones y opiniones. Sin esto, no hay "mercado". Días atrás tuvimos la oportunidad de leer del director de una maestría "ad hoc": "El largo plazo NO existe en finanzas, es para teóricos que nunca manejaron carteras de verdad, peligroso teorizar con cosas que cotizan". Más allá de que el segundo y el tercer hombre más ricos del planeta han hecho su fortuna apostando por inversiones financieras a largo plazo, el resultado de los teóricos da para ejemplos en todo sentido, desde Thales (600 A.C.) o John M. Keynes haciendo fortunas con su visión del "largo", a Myron Scholes (modelo B&S de valuación de opciones) incapaz de hacerse de un peso con su fórmula. Cada quien tiene el derecho de opinar lo que quiera, pero cuando se trata de comunicadores y especialmente de educadores, conviene ser muy cuidadosos con las cosas que se dicen.

La contracara de lo anterior fueron las XIV Jornadas de Historia (Económica -gratuita-) en la misma institución que ejerce el mentado, evidenciando que para muchos el largo plazo sí importa. Dejando de lado cuestiones menores como la organización (impecable) y el nivel de los disertantes y asistentes (desde los "grandes popes" y lo más granado del medio histórico local, hasta este ignaro), lo que sorprende y es un ejemplo fue el respeto por las opiniones ajenas, ya que se presentaron desde visiones neo-marxistas de la realidad hasta las más liberales (en sentido económico), pasando por el agnosticismo ideológico; y todos hablaron, todos preguntaron, todos contestaron, en un ambiente de extrema humildad y cordialidad, donde primó la búsqueda de la verdad. Realmente felicitaciones a todos. ¿Qué tiene que ver esto con el 0,11% que sumó el Dow el viernes o el 1,05% ganado en la semana al cerrar en 17.573,93 puntos (máximo histórico)? Que demuestra cómo están evolucionando el análisis y la comprensión histórica y teórica de los mercados, frente al parate que vemos en la ola de innovaciones financieras (1960-2008), lo que da pie para comenzar a entender una dimensión clave del mercado que no reflejan las noticias coyunturales del día a día.